中国银行业上市公司高管薪酬业绩敏感性研究

• 作 者: 刘甄平
• 发表日期: 2013年期
• 关键词: 银行业 上市公司 高管薪酬 业绩敏感性

近年来的金融危机暴露出一部分国外银行高管薪酬制度中的激励过度和激励不当等问题,逐渐引起许多民众和学者们的关注与研究。现代企业的委托——代理问题源于剩余控制权和剩余索取权相互分离,如何实现经理人目标和股东目标相互兼容?设计基于业绩的薪酬契约一直被认为是主要机制之一。经济学中的委托——代理理论表明,薪酬制度最初是为解决委托——代理矛盾而设置,是一种重要的内部治理机制。这一设计的主要目的在于通过合理、恰当的激励方式,使公司股东和经理人的利益紧密相联,最大程度上减少利益冲突、降低代理成本。然而在现实操作中,薪酬制度并不总是能有效发挥作用的,它的制订与执行同时受到许多其他因素的影响,从而背离了其初衷。总体来看,我国银行业目前还是一个充分享受政府保护的垄断行业,能够凭借高额利差获取垄断利润并为高管人员发放高额薪酬。所以,其高额短期的激励方式往往成为社会关注的焦点。本研究主要考虑我国银行业上市公司高管权力对正在逐步建立中的业绩型薪酬产生的影响,并对银行业上市公司管理层薪酬业绩敏感性进行实证检验。在文献综述和理论基础分析之后,本文利用2005—2012年间16家银行业上市公司的相关数据,系统地分析了我国银行业上市公司的薪酬敏感性问题。统计分析与实证研究的结果表明,我国银行业上市公司高管薪酬突显出一定的业绩敏感性,高管薪酬在业绩上升和业绩下降时,对于业绩的敏感性存在着非对称性,高管薪酬存在粘性特征。最后,本文从完善高管薪酬契约设计和健全治理机制角度提出对策建议。