论文部分内容阅读
伴随着公司制企业的建立,所有权与经营权逐渐分离,代理问题由此产生。代理问题的本质就是信息不对称,经理人员掌握了公司的完全信息,而所有者处于信息的劣势。当所有者与经营管理者都追求各自效用最大化时,不对称信息的存在就会导致道德风险与逆向选择,损害所有者的利益。因此,如何防范舞弊、应对财务与经营风险成为了现代企业制度所必需面对和解决的问题。为解决信息不对称问题,委托人经常会采取包括报告制度(信息披露)、监督与激励机制(内部控制)等各种措施对代理人进行控制与监督。内部控制是单位为提高会计信息质量,保护资产的安全和完整,确保有关法律和规章制度的贯彻执行等而制定和实施的一系列控制方法、措施和程序’。作为公司治理体系的一个重要组成部分,内部控制在企业经营管理活动中发挥着越来越重要的作用,这已经是当下的一种普遍共识。报告制度、激励、监管机制等的有效运行离不开强有力的内部控制活动的支持；报告的真实公允需要内部审计的鉴证；激励机制的实施也需要内外部审计特别是内部监管部门对管理者业绩的客观评价。与此同时,内部控制还是其他监督控制措施成功实施的必要条件。内部控制与公司治理你中有我,我中有你2,它们之间有着高度的关联性。内部控制是公司治理的基础,公司治理水平的提升离不开内部控制的支持。内部控制的建立、实施及完善可以有效提高经营效率,防止舞弊的发生,同时通过诸如组织规划、分工、授权审批等一系列的制度安排来实现职责划分,完善公司治理机制,最大限度的实现组织的目标。内部控制信息的披露可以为外部信息使用者提供附加信息。由于内部控制是对企业经营效率、风险识别与防范以及财务报告质量的合理保证,外部信息使用者可以通过披露的内部控制信息去了解公司内部控制制度设计是否完善,执行是否到位,是否有效,从而判断其经营管理状况以及财务报告的真实性、可靠性。另外,企业可以通过提供内部控制信息的契机,对自身内部控制体系的设计和运作情况进行审核与评价,有利于提高企业管理当局的内部控制意识,及时发现和预防错弊,改进企业内部控制体系的薄弱环节,从而提高企业的经营管理水平、保证财务报告的真实可靠性。同时,通过强化对管理层活动的内外部监督,可以使他们的行为尽量符合所有者利益最大化原则,提高代理效率,减少代理成本。近年来,为了促进上市公司规范化运作和健康发展,推动企业实施与完善内部控制,保护投资者利益,我国相继出台了一系列政策、法律、法规,这在一定程度上加强了内外部之间的交流与沟通,减少了公司内部人与外部人以及所有者与经营管理者之间的信息不对称,提高了代理效率,降低了代理成本。但与美国等成熟资本市场的研究不同,我国较少有实证研究从代理成本的视角来分析内部控制问题。2008年6月,财政部会同证监会、审计署、银监会和保监会联合发布了《企业内部控制基本规范》,要求上市公司董事会对内部控制的建立和实施情况做出评价,并随年度财务报告一起披露内部控制自我评估报告及会计师事务所对内部控制评估报告核实评价意见,同时鼓励非上市的其他大中型企业执行。2009年,上海证券交易所要求沪市上市公司遵从《企业内部控制基本规范》(财会[2008]7号),执行该规范的上市公司,应当对其内部控制的有效性做出评价,披露年度自我评价报告,并可聘请具有证券、期货业务资格的会计师事务所对内部控制的有效性进行评价。本文以此为契机,从代理成本这一个全新的视角来研究内部控制质量与代理成本的关系。全文共分为六大部分,具体如下：第一章：绪论。通过分析公司治理失效缘由,并以沪市2009年全面执行《企业内部控制基本规范》为契机,引出本文研究的问题,同时介绍了本研究的重要意义,阐述了主要研究思路与方法,构建了结构框架。第二章：文献回顾。此部分主要从国内外关于内部控制、代理成本以及内部控制与代理成本关系方面进行了回顾与评述,包括内部控制披露动机、代理成本影响因素、内部控制与公司治理、内部控制与代理成本等,并在此基础上评述了内部控制对代理成本的影响。第三章：理论分析。本章先分析了内部控制的涵义、经济性质、演进历史、内部控制评价与报告以及代理成本影响因素,然后从内部控制与公司治理、公司治理与代理成本、监督、激励机制与代理成本三个方面对内部控制与代理成本的关系进行了论证。第四章：研究设计。本章分析了内部控制、代理成本以及相关控制变量的定义及度量,提出了研究假设,并对样本选择与数据来源、模型设计以及预期实证研究结果做出说明。第五章：实证分析。本章进行了描述性统计、相关性分析、回归分析等。并根据实证数据结果,进行实证结果分析。第六章：研究结论与展望。首先总结实证研究结论,提出政策建议。然后提出本文在研究设计、变量选择上的局限性,并对未来研究方向作出展望。通过实证研究,得出以下结论：(1)内部控制质量与管理费用率负相关,但统计意义上并不显著。内部控制质量的提高对于显性的代理成本没有明显的抑制作用。(2)内部控制质量与资产利用率显著性正相关。高质量的内部控制有利于抑制隐性代理成本。此外,通过描述性统计,本文还发现我国上市公司内部控制水平总体上偏低,各个行业之间差别比较明显,各个公司之间也良莠不齐。本文基于代理成本视角对内部控制问题进行了探讨。对于内部控制质量的评价,鉴于对内部控制过程的审视难度、内部控制过程数据的取得难度以及内部过程评价的难度,本文采取传统的计量方式,基于内部控制的结果来进行评价,即以年报披露的关于内部控制方面的信息质量来衡量公司内部控制的水平。虽然本文沿袭了基于内部控制结果的评价而没有考虑内部控制的过程,但是在评价范围以及评价的方式方法上有所突破。本文在借鉴COSO报告规定的内部控制八大要素基础上,结合2008年6月,财政部颁布的《企业内部控制基本规范》与《企业内部控制评价指引》(征求意见稿),制定了包括内部环境、风险识别与评估、控制活动、信息与沟通和内部监督等五大一级指标,然后分设24个二级指标,以此构建了内部控制质量评价模型,计算内部控制质量指数。基于实证研究结论,本文提出了强化内部控制方面宣传与推介、完善内部控制立法、加强内部控制信息披露与监管以及企业自身加快内部控制规范化建设进程等政策建议,并指出了研究中存在的局限性和未来研究的方向。