期货市场风险及控制制度的完善

• 作 者: 李志传
• 出 处: 山东大学
• 发表日期: 2006年期
• 关键词: 期货市场 风险 自律机制 风险监控

本文通过对中国期货市场十多年的发展情况进行回顾和总结，试图揭示期货市场风险随着市场体系的发展逐渐演化，同时风险控制制度的完善始终贯穿于这一过程。资金安全风险、交易风险、交割风险和政策风险在不同的发展阶段呈现出不同的特点，总体而言，可预见性风险逐渐降低，不可预见性风险成为市场的主要风险。在“公开、公平、公正”的原则下，中国期货市场的风险控制制度在借鉴国外成功经验的基础上逐渐完善，在较短的时间内已经初步建立以政府监管、行业自律管理、交易所一线监管为主要组成部分的完整的监管体系，管理制度和管理模式日趋规范。但是，与国外经过一百多年发展所形成的比较成熟的风险管理制度相比，我们还有一段很长的路走。作为期货市场管理的核心，风险控制制度必须与国际接轨，并符合中国市场的特点。监管部门要继续整顿现有的期货经纪公司，促进市场的整合，并加大对违规行为的查处和惩罚力度：期货交易所要进一步完善各类风险控制制度，规范交易和交割等各个环节：期货经纪公司应继续完善自身的各项管理制度，增强实力，提高从业人员素质，在规范中发展，在发展中规范。 论文共分五部分：第一部分简要阐述了期货的基本理论和中国期货市场发展的情况；第二部分叙述了期货市场风险的成因、类型及表现形式并对一些重大的风险事件进行了叙述和分析；第三部分是对中国期货市场的风险监管体系及市场主体的自我管理的描述；第四部分是国际期货市场风险管理发展情况，主要包括风险监管体系的演变历程、框架、比较和借鉴：在此基础上，第五部分重点对中国现行的风险监控体系的缺陷进行分析并对其进一步完善提出了对策和建议。