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自从上个世纪70年代开始,随着金融业的迅速发展,金融方面的创新有了长足的进步。最近十年,私人股权投资基金成为了市场上的最亮点,高额的投资回报和急剧放大的风险随着由国外私人股权投资基金投资的中国企业的上市,使人们突然对私人股权投资基金这个名词熟悉了起来,人们对私人股权投资基金开始进行研究,其实私人股权投资只是一种投资收益效率比较高的资本投资方式,它通过筹集愿意承担高风险的资本去进行高收益的投资,这些资本在产业中不断流动,寻找新的投资机会,也间接的促进了产业结构的优化以及企业效率的提高,健全了资本市场的优化配置机制。过去在私人股权投资的研究中对于如何提高投资的收益和如何对投资基金进行监管介绍的比较多,鉴于此,本文从私人股权投资基金投资的风险角度出发,进行风险研究。
本文主要研究了私人股权投资基金在投资的过程中所可能面临的风险,采用了生产流程分析法,将私人股权投资活动的全过程分为四个阶段,宏观环境评估和筹资,项目投资,项目管理,项目退出；笔者对在这这四个阶段的风险因素进行总结并一一分析。在分析完每个阶段的风险因素后,使用了AHP层次分析法把各个因素进行了排序,建立了私人股权投资活动的风险因素的层次结构,使用9级标度法构造了风险的判断矩阵,然后通过专家打分法对私人股权投资活动的风险进行计算,得出了风险模型的各个风险因素的权重值,再将风险划分为不同的级别,这样在进行项目投资时只要对风险级别进行判断就可以利用这个模型来分析风险。建立了风险评估指标体系的模型,把私人股权投资的每个阶段的风险代入模型中对风险进行量化的分析。
在上述风险因素分析的基础上,笔者根据相关理论发展出了相应地风险控制方法,采用不同的具体措施来回避,分散或抑制风险。这些措施包括市场细分,并购和激励等。
本文作者还介绍了私人股权投资的种类,规模,历史,以及资金的来源,总结了当前我国私人股权投资的现状和最新的发展趋势,以较详细的资料图表介绍了私人股权投资的发展。
最后通过笔者亲身经历的实际私人股权投资案例,对私人股权投资基金和被投资公司做风险分析,建立模型和计算风险。详细介绍对私人股权投资各个阶段的风险因素采取的实际风险控制方法,供我国私人股权投资公司参考。