期权做市商业务验证系统的研究与实现

• 作 者: 宋元杰
• 出 处: 郑州大学
• 发表日期: 2017年期
• 关键词: 做市商 垂直套利 凸性套利 ZCE-MTS

期权做市商是提供期权双边报价的特定机构。为了确保报价的合理性和公平性,在期权套利场景中,某商品交易所需要对期权做市商的做市报价业务进行验证。之前,该商品交易所只能通过手动下单来构造期权的套利场景。手动下单存在以下弊端:首先,手动下单只能构造单个期货/期权套利场景,而不能构造多个期权组合的套利场景,如:垂直套利场景、凸性套利场景;其次,在单个期权套利场景中,需要人工计算期权价格,过程繁琐且易出错;最后,对于同一标的期货合约,存在多个期权合约,手工逐个下单效率低下。基于上述弊端,该商品交易提出了自动化构造期权套利场景的需求。本文根据用户需求,设计实现了基于C/S架构的期权做市商业务验证系统(ZCE-MTS)。首先,通过需求用例阐述了单个期权/期货套利场景、垂直套利、凸性套利场景的业务流程,同时使用用例图阐述了系统的业务功能,明确了系统边界。对系统的逻辑架构进行了设计,对系统功能模块进行了划分和详细设计。其次,通过分析期权BS定价模型,设计实现了期权定价模块,实现期权价格的自动化推导,为期权策略中期权价格计算提供便利。设计实现了单个期权/期货套利策略、期权垂直套利策略、期权凸性套利策略的自动化生成算法,在此基础上,通过策略构造模块、行情管理模块,实现了套利场景策略的自动化生成。设计实现了场景任务执行模块和定时任务模块,场景任务执行模块根据场景请求创建场景任务,定时任务模块定时执行场景任务中场景策略,两者相互协作实现了期权套利场景的自动构造和销毁。最后,对系统的核心模块代码进行了单元测试和系统功能测试,保证了系统功能的正确性。用户可以使用ZCME-MTS自动化构造单个期权/期货套利场景和期权组合套利场景(期权垂直套利场景、期权凸性套利场景)。系统可以自动计算期权价格,避免了人工计算的繁琐和错误。用户只需点击按钮,便可完成套利场景的创建,降低了期权做市商业务验证的难度,提高了工作效率。