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20世纪90年代初,股权激励引入我国,主要是以内部职工股的形式出现,到1999年股权激励向激励性转移,2001年开始施行期权制,2002年管理层收购出现。2006年股权分置改革后,关于股权激励的法律从会计处理、税务处理、信息披露等方面进行规范,涉及实施方法、国有企业、创业板等方方面面,法律的不断完善为我国公司实施股权激励创造了良好的条件。根据国泰安数据库的统计,从2006年到2016年底共911家公司公告实施股权激励计划,142家最终取消了股权激励实施计划。其中,医药制造类企业2006年—2016年共实施148次股权激励,激励形式以限制性股票为主,少数公司选择股票期权和股票增值权的形式进行股权激励。本文从以下六个部分对股权激励及其财务绩效进行分析:第一部分:绪论:通过研究背景及意义、以及影响股权激励的因素、股权激励与公司绩效的关系、股权激励的设计方案与实施效果三个方面进行文献梳理。第二部分:相关概念和基础理论:从股权激励和绩效概念等对股权激励绩效进行基本的认识,并通过委托代理理论、激励理论、人力资本理论对股权激励进行更加深入的分析。以及对事件分析法、经济增加值发和财务指标分析法的简单介绍。第三部分:我国股权激励现状分析:一是针对医药制造业实施现状进行分析,二是对医药制造业实施股权激励的现状进行分析。第四部分:从股权激励方案本身及医药制造业行业背景方面对股权激励方案的有效性进行分析。第五部分:通过事件分析法、经济增加值法和财务指标分析法对股权激励效果进行分析。第六部分:结论及建议:对HZ医药公司的股权激励效果进行总结并提出意见建议。本文基于前人的研究,从股权激励前后的财务指标、事件分析法、经济增加值相结合对股权激励效果进行分析,并结合公司实施股权激励的宏微观环境进行分析,从而对公司如何设计股权激励方案以及更加有效的实施股权激励方案提出建议。