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进入21世纪后，我国外汇储备规模开始持续迅猛增加，截至2012年末已经超过了3.3万亿美元，并且仍然有不断上升的趋势。外汇储备对于平衡国家收支、稳定汇率、清偿债务有着非常重要的现实意义，但是巨额的外汇储备也加大了我国宏观调控难度，加剧了国内通货膨胀，给人民币带来升值压力，付出了高昂的机会成本。针对这些问题，作者在总结前人研究方法和经验的基础上，将贝叶斯理论与协整方法结合，利用贝叶斯协整方法改进了传统协整方法在研究外汇储备规模时小样本下功效偏低，检验精度不足等问题。在选取影响外汇储备规模的变量时，依据凯恩斯需求理论，综合考虑了交易性、预防性和盈利性三大需求，系统而全面的选取GDP、M2等八个变量建立贝叶斯协整方程。然后利用HP滤波法得出外汇储备适度规模，并与实际值进行比较，得出结论：当前我国外汇储备规模确实处于过度阶段。接着根据Markowitz提出的资产组合理论,利用二次规划工具求出了以4种外汇储备最优资产组合的风险有效前沿，测算出我国外汇储备最优币种结构。并结合美国、新加坡等国家地区的外汇管理经验，给出我国外汇储备管理意见：优化外汇储备币种结构；建立主权财富基金；深化外汇管理体制改革；加强区域外汇储备库建设。