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证券投资基金（以下简称基金）作为大众化的投资方式以其独特魅力在国际金融市场上获得了蓬勃发展。以美国为例，自20世纪90年代以来，随着美国经济的稳步增长及其股市的屡创新高，共同基金的资产规模以高于25%的年增长率增长。与此同时，基金在金融市场和全球经济中的地位和影响力也不断上升。目前，全球共有基金资产10.4万亿美元。在美国，1996年共同基金的资产额已超过传统金融产业——商业银行的资产，成为第一大金融产业。到1999年底，共同基金所持有的股票占美国股票市场的19.8%，并拥有31%的市政债券和44.7%的商业票据。基金的操作已成为人们投资的风向标。相比之下，目前我国的基金业仍显得非常弱小，基金数目不足40家，资产规模不足千亿元人民币，基金管理公司也不过十家。不过，种种迹象表明，我国的基金业已迎来了其新的大发展的历史时期。管理层已将基金业的发展战略勾画为“充分发挥后发优势，采用超常规、创造性的思路加快发展”，随后一系列关于规范与发展基金的具体措施频频见诸报端，包括起草《投资基金法》、建立独立董事制度、进行开放式基金试点、核准第二批基金管理公司、研究扩大基金管理公司发起人的选择范围以及改革设立基金管理公司的审批制度、研究基金产品创新方案、抓紧筹备合资基金管理公司等等。而在基金业内，历时近一年半的老基金的清理规范已告结束，基金管理公司纷纷与海外同行签订合作协议，准备借筹备开放式基金之机寻求投资理念、服务思路、操作手法的转型与提高。然而，处于初步发展阶段的基金业不可避免地存在诸多问题，这也给我们留下了广阔的研究空间。在本文，笔者仅选择基金的财务问题进行研究，并提出一些较为具体的建议，希望能对基金财务的规范有所帮助，从而促进基金业的发展。本文的研究思路是，从基金的基本知识入手，介绍基金的特征、组织结构和运作机制。在此基础上，运用财务理论，采用对比分析<WP=3>的方法探讨基金在财务主体、财务目标、理财环境、财务管理内容以及财务管理体制等财务一般理论问题上的特殊之处。最后，考察基金财务的发展历史和现状，并针对现状提出若干比较具体的建议。全文共分四部分，主要内容如下：第一章是对基金的概述，分三节介绍基金的特征与分类、基金的形成与发展、基金在我国的发展意义与前景。 基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，它通过发行基金单位集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用，进行股票、债券等金融工具投资。基金本质上属于金融信托，具有集中小额资金、组合投资、分散风险、专家理财、品种多、流动性强等特点。根据组织形式和基金券的变现方式，基金可分为公司型和契约型，封闭式和开放式，这是对财务最有影响的两种分类。基金起源于英国，但发展于美国。当前在我国发展基金有利于证券市场的稳定，能为金融市场的发展提供稳定的资金来源渠道，能为投资者提供新的投资渠道，优化社会资源的配置。展望未来，我国的基金必将以开放式基金为主流，基金品种呈现多样化，基金业整体素质不断提高。第二章是对基金财务理论问题的探讨。运用财务理论分别对基金的财务主体、财务目标、理财环境、财务管理的内容及财务关系进行分析，揭示出其特殊之处。财务主体是财务活动的载体，具有独立性、活动目的的增值性、活动范围的商品性三项基本特征。据此，公司型基金的财务主体应是基金公司，而契约性基金的财务主体则是联系各方当事人的纽带——基金资产，具有虚拟特征。基金的财务目标包括基本目标与具体目标两个层次，基本目标是在一定的风险水平下谋求投资报酬率的最大化，具体目标则是反映基金资产管理效率、流动性、获利能力和成长性的各项指标。就理财环境而言，金融市场是基金财务活动面临的最直接的环境，另外，基金面临的法律环境与一般企业也有很大的不同。基金的财务管理体制体现为“基金持有人—管理人<WP=4>与托管人”两个层次，持有人将财务权限充分下放，且较为分散，不同于一般公司集中型的财务管理体制。从财务管理内容上看，基金的筹资渠道较窄，投资则限于证券且有严格的投资组合限制，分配的选择余地很小，不如一般公司灵活。第三章是回顾我国基金财务的发展历史，并对现状进行分析。纵观我国十多年的基金史，笔者认为基金财务的发展可分为四个阶段，即1992年6月以前的自由发展阶段、1992年6月至1993年5月的地方规范发展阶段、1993年5月至1997年11月的全国规范发展阶段、1997年11月以后的逐步完善阶段，并总结了在各个阶段基金在财务方面的改进之处和尚存在的问题。在本章的最后指出目前仍存在的亟待解决的几个问题：一是对基金资产、净资产、收益、费用、净收益的计算和构成未作规范，导致基金信息缺乏可比性；二是对基金的收益分配限制过严；三是基金的业绩评价不尽合理，落后于基金市场的发展；四是基金的信息披露仍有待改进；五是基金投资者、管理人和托管人之间的财务关系不平衡。第四章是解决基金现存财务问题的建议，分四节阐述。首先，针对基金信息缺乏可比性，建议规范基金各财务要素的计算，认为基金资产估值?