【摘 要】
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首先,该文以信息经济学的信息不对称理论分析了信息不对称和股票市场失灵之间的因果关系,阐述了由于信息不对称的客观存在直接导致了股票市场不能有效运作,从而存在股票市场
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首先,该文以信息经济学的信息不对称理论分析了信息不对称和股票市场失灵之间的因果关系,阐述了由于信息不对称的客观存在直接导致了股票市场不能有效运作,从而存在股票市场失灵现象.同时,通过完全信息与不完全信息条件下股票市场绩效比较,指明了我们"医治"股票市场失灵的最终目标是达到或最大程度的接近完全信息条件下的有效股票市场.其次,通过完全信息与不完全信息条件下投资者和交易所之博弈分析比较,论证了信息不对称是怎样导致股票市场失灵,展示了信息不对称致使股票市场失灵的过程,揭示了股票市场失灵的深层次原因.再次,通过完全信息与不完全信息(信息不对称)条件下信息传递模式分析比较,并以完全信息条件下的信息传递模式为我们制度设计的参照标准,给出了有效制度设计所必须满足的6个条件.该文通过中国股票市场的现行制度与这种有效制度设计的对比,指出了中国股票市场制度设计中存在的8种制度缺陷问题,并对完善中国股票市场的现行制度提出了几点对策和建议.
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