基于股票市场和农业综合企业的风险评估:极值理论和度量

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加纳是一个具有适应极端情况的相关历史的国家,包括洪水、风暴、暴雨、干旱和潮汐(水文气象灾害)以及丛林/野火。在许多情况下,这些过程足以应对紧急情况,但不能降低其发生率上升的脆弱性。此外,认识到极端情况日益增多,甚至认为这是事实并与气候变化有关,有可能对加纳经济产生影响,主要是通过改变消费模式和影响保险制度。有鉴于此,风险评估已成为学者、政府、金融机构、组织、市场监管者、个人和广大投资者关注的中心问题。一般来说,任何地方发生的极端事件都可能导致世界经济整体结构调整,这同样会对加纳的农业生产率、贸易和资本流动产生影响。为帮助全面了解本研究,制定了六(6)个具体目标,以帮助实现总体目标。为实现上述目标,本研究从加纳气象局(气候数据)、加纳粮食及农业组织(农业生产指数)和加纳年度报告(加纳证券交易所CI)获取了数据。在研究中,降雨和温度被认为是天气的主要决定因素,也构成了自变量。同样,该研究由两个主要因变量组成,如农业生产:食品、牲畜、作物、谷物和可可生产指数以及构成金融部门的股票交易所指数。农业生产指数范围为1961-2016年,天气指数范围为1960年1月至2018年7月,股票交易所指数范围为1990-2016年。第一项任务是使用增强的Dickey-Fuller(ADF)检验和Mann-Kendall季节性检验来验证天气变量的平稳性,该检验确定了显著的趋势。进一步采用Mann-Kendall检验计算年-月降水量异常,以消除与小波分析相反的季节效应。该研究还利用结构方程模型来研究极端天气事件与农业生产之间的关系。同样,该研究采用了当前的金融风险方法:回溯测试风险价值和预期缺口,以估计股票指数的波动性。预测分析采用了人工神经网络架构师(artificialneuralnetworkarchitect),该架构师开发了两个模型,用于估计尾部行为以及股票在五个月交易期内涨跌的时间。这些估计为研究的概念化提供了稳健和稳定的诊断测试和模型测试。由此产生的目标提供了一个综合框架,可以协调各种气候相关影响对农业和金融的结,这对多风险分析具有重要意义。重大气候极端影响影响到所有部门及其目标、地点和人员,不同程度地受到风险的影响。气候趋势的主要结论来自加纳的平均降雨量变化及其分析的周期性。据观察,全国每年记录的累积降雨量高达900至1900毫米,西南部记录的降雨量高达1500至1900毫米,萨凡纳地区和东海岸记录的降雨量低(900至1200毫米)。总体而言,所有农业生态区的年降雨量均呈下降趋势,但沿海区除外,沿海区的年降雨量略有增加,每年增加0.1600 mm。极值理论(EVT)的结果给出了与气候极值相关的风险水平,这是构建气候极值情景的可靠工具,其中最大似然法支持对极端天气分布参数的评估。广义极值模型被发现是最合适的模型,满足风险价值和收益水平的所有统计选择标准。构建模型的回报水平是为了预测未来中长期极端天气的风险。气候风险通常会增加,因为在未来100年中,气候风险会从5、10、25持续增加。旨在探索气候对农业影响的结构方程建模结果表明,极端最大降雨量对谷物和可可生产产生不利影响。当降雨分布均匀且在某些月份没有集中,而其他月份几乎没有降雨时,谷物和可可就茁壮成长。最高极端温度对所考虑的所有指标都有积极影响。除可可生产外,最低极端温度对其余农业指数也有积极影响。旨在探索极端气候对证券交易所市场影响的实证结果表明,有42天出现极端降雨,23次降雨对加纳证券交易所造成54.76%的影响。因此,对股票回报率有重大影响。另一方面,有34天的极端温度,18次极端温度对加纳证券交易所造成了52.94%的影响。考虑到本研究中使用的方法,本研究的目标是通过计算极端事件发生时的VAR(置信区间为90%、95%和99%),确定极端降雨的影响及其量级。降雨量和温度对加纳证券交易所都有显著影响。结果表明,加纳证券交易所分析的超过50%的极端降雨量和温度对股票市场的回报有显著影响。加纳证券交易所对数据行为的解释结果令人满意。加纳股票交易所指数的低波动期和高波动期是相当规律的。基于过去的数据,该模型可以令人满意地捕捉其他极端情况。研究显示,每五个月一次,在5%的信心水平下,市场预期将分别上涨和下跌2.12%和2.23%。加纳证券交易所市场显示,第四个月和第五个月的最大月度股票涨幅高于或低于2.12%,而第三个月和第四个月的最大月度股票涨幅低于或高于2.23%。该研究显示,每五个月的交易周期中,股市将以几乎相同的百分比涨跌一次,随着分位数相对于右尾的增加,风险价值显著增加,左尾的预期缺口也会增加。为了加强加纳当前和未来的发展以应对极端气候的影响,该研究设想,政府可以寻求一个政策方向,加强社会和生态系统的适应能力和建设复原力。与其他简单的观测研究不同,本论文从加纳气候条件的趋势分析入手,应用极值理论对气候极值的时空分布进行分析,并使用极值模型估计加纳气候对农业的未来风险,因此,在方法论方法上有了新的突破。
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