【摘 要】
：
一、选题背景及研究意义不同资金来源的组合配置产生不同的资本结构,并导致不同的资金成本、利益冲突及财务风险,进而影响到公司的市场价值。如何通过融资行为使负债和股东权
论文部分内容阅读
一、选题背景及研究意义不同资金来源的组合配置产生不同的资本结构,并导致不同的资金成本、利益冲突及财务风险,进而影响到公司的市场价值。如何通过融资行为使负债和股东权益保持合理比例,形成一个最优的资本结构,不但是股东和债权人的共同目标,也是长久以来金融理论研究的焦点。经济学上称之为企业融资理论。然而,现实的问题是,从理论的推导、成立条件以及其适用环境来看,西方现代企业融资结构理论,是相对于美国等比较成熟的市场经济环境而言的。在那里,企业基本是一个较为独立的融资主体,企业运行面临预算硬约束;整个资本市场成为企业生存和发展的决定因素,甚至企业财务、企业融资是同资本市场的运作有机融为一体的。但是,目前我国市场经济的发展远未成熟,资本市场还只有十多年的发展历史。企业运行的基本环境离成熟的市场经济环境还相距甚远,金融市场的分割和不发达、行政干预和金融压抑现象还比较严重。企业在相当程度上还不是一个独立的融资主体,企业产权关系不清,企业的运行在不同程度上面临着预算软约束和信贷软约束,缺乏有效的破产机制的约束。所以我国上市公司融资行为既有上市公司融资行为的一般特征,又有现实环境所造就的特殊行为特征,导致我国上市公司融资行为与西方融资理论可能存在相悖之处。随着经济改革的深入,以及我国资本市场与国际市场的日渐接轨,证券市场融资功能日渐凸现。根据中国证监会网站统计,1998-2004年的7年间,企业通过沪深交易所发行股票融资总额共计8917.05亿元。随着证券市场融资功能日益重要,中国上市公司融资偏好及其形成原因也就成为各方关注的焦点。成熟市场上市公司往往按照“由内而外,先债后股”的融资顺序,将股权融资作为最后选择。Rajan和Zingales(1995)研究不同国家上市
其他文献
利用1958~2015年疏勒河出山口昌马堡水文站径流资料以及同期流域气象资料,揭示了疏勒河出山径流及其对流域气候变化的响应。结果表明:总体上,疏勒河出山径流量呈现增加趋势,
<正> 2002年7月18和19日,《华盛顿邮报》刊登了三篇系列文章,系统、深入地揭露了美国在线与时代华纳合并之前的舞弊行为。这三篇文章犹如三颗重磅炸弹,激起了层层波澜。7月24
从废旧材料回收利用的角度研究户外公共座椅的设计方法。介绍户外公共座椅的分类、特点及关键人机尺寸,分析废旧建材、废旧轮胎和废旧陶瓷材料的特性及其回收加工工艺,提出这
本文分析了剑桥大学教育质量保证体系，主要探讨该校质量保证的目的、主要组织机构、质量保证的工作制度这些方面，以期为我国高校内部教育质量保证体系的建立和发展提供一些有益
阐明返修的喷涂工件在成本、性能、外观诸方面的影响,对八种返修缺陷包括水印、表面残留物、手印、打磨痕迹、渗色、与底层不粘、粉末不兼容、嵌入物等分别加以讨论,指出了各
艺术教育在素质教育中所处的重要地位以及所起的重要作用,已经日益受到人们的重视.因此,高师钢琴艺术教育要实施素质教育,就必须依靠科学进行实践探索,建立起科学的素质教育
<正> 由沈阳矿冶研究所与红透山铜矿协作研制的ZL-1型载流超声波浓度粒度计在红透山铜矿选矿厂完成了对生产矿浆的载流测试试验。中国有色金属工业总公司委托沈阳公司主持,于
本文针对大学英语语法教学乏味而无效的现象，结合语用学、系统功能语言学和语方学习认知法等理论，提出了在网络环境下探索英语语法模块教学模式。通过语法模块教学培养学生的语
为了研究培养方案的修订对学生成绩的影响,对吉林师范大学2015级和2016级统计学专业学生的学科基础课成绩进行实证分析,结果显示培养方案修订之后学生的学科基础课成绩有所提
利用神经网络与光电检测的技术研制了钞票真假识别系统。介绍了系统的结构组成、工作原理、软件系统、神经网络的优化设计、实验及测试结果。经实践验证，其识别结果稳定可靠，可