【摘 要】
：
商业信用(Trade Credit)产生于商品交易中的赊销赊购行为,是上游企业向下游企业提供的短期资金融通。商业信用是由各经济主体基于真实的商品和服务贸易而产生的,具有自发性、
论文部分内容阅读
商业信用(Trade Credit)产生于商品交易中的赊销赊购行为,是上游企业向下游企业提供的短期资金融通。商业信用是由各经济主体基于真实的商品和服务贸易而产生的,具有自发性、灵活性的特点。过去的研究较多地关注商业信用的交易属性,而20世纪60年代以来人们逐渐将其视为一种重要的短期融资工具,并开始关注商业信用与货币政策的关系。国内外众多研究表明,商业信用与银行借款之间存在着此消彼长的反向替代关系,商业信用对于贷款难的企业来说是缓解资金紧张的替代融资方式。如果这种替代效应存在,商业信用将在一定程度上抵消紧缩货币政策的效果。这些研究有助于我们对宏观经济政策与微观企业行为互动关系的理解。本文采用理论分析与实证分析相结合的研究方法,在理论分析的基础上,利用我国A股上市公司2006年-2013年年度财务数据,构建多元回归模型,研究货币政策、产权性质与商业信用替代融资效应。通过研究发现,商业信用与银行借款之间存在显著的替代关系,并且这种替代效应大小与货币政策有关。货币政策越紧缩,企业使用商业信用就越多,商业信用替代融资效应就越强;货币政策越宽松,企业使用商业信用就越少,商业信用替代融资效应就越弱。此外,对非国有控股企业来说,商业信用替代融资效应受货币政策影响显著,国有控股企业受货币政策影响不显著,这主要是由于我国存在着基于产权性质的信贷歧视,不同产权性质企业获得信贷资金的能力有差异。最后从完善货币政策制定、金融机构开发“供应链金融”创新产品、政府加强货币紧缩期商业信用监控和逐步破除信贷歧视等角度提出政策建议。
其他文献
人们常用"澡雪精神"一词来表示超凡脱俗的高尚情怀,寄托着美好愿望与自我约束。现代一些词典对"澡雪"的解释多作高洁、高尚义,而对常出现的"澡雪精神"一词则解释为高尚的精神
贸易和金融作为推动当今世界发展的“发动机”和“核心”,在全球化的过程中相互渗透、相互促进。金融作为经济发展中不可或缺的组成部分,并不是独立出现的,是随着贸易的发展
异龙湖国家湿地公园的开发,虽然在规划设计和生态修复方面取得了一些成绩,但是仍然面临着诸多问题与挑战,其本质为经济发展与生态保护之间的矛盾。在自然辩证法的视野中,湿地
A scanning near-field acoustic microscopy(SNAM) us ed in imaging the topography of precise surfaces is presented. As a micro-force sensor, a non-encapsulated 1
［1］Hintermann H E, Chattopadhyay A K. Low pressure synthesis diamod coatings. Anmuals of the CIRP, 1993, 42(2):769～783［2］Komanduri R, Fehrenbacher L L. Polycrystalli
提出一种基于等测地区域的三维面貌相似度评价方法。对待比较的面貌模型,采用鼻尖点重叠以及PCA和ICP配准方法消除平移、旋转因素的影响,根据距离鼻尖点的测地距离,将面貌模型简化为一系列测地区域,利用一个12维的分布向量表征任意2块测地区域之间的空间分布关系,将整个面貌模型中所有等测地区域对应的分布向量组成分布矩阵,计算分布矩阵之间的相似性来衡量2个面貌之间的相似度。实验结果表明,该方法为颅面复原提供
公司融资成本的高低影响着融资策略和投资项目的选择,决定公司的经济效益和可持续发展。在对我国公司股权融资成本3个层次7大影响因素进行定性分析的基础上,采用多元回归方法
网点是银行顾客享受服务的基础设施,它是银行向客户提供服务的直接窗口。顾客是银行生存和发展的根本,而顾客满意是银行在日益激烈的竞争市场环境下,留住顾客及获得更多更优
资金是市场经济最重要的生产要素之一,它能否有效配置不仅关系到宏观经济的健康发展和宏观调控的有效实施,更关系到数量众多的微观经济主体的发展问题。但在利率管制条件下,
根据全国１６０座大中型水库的实际观测资料。对坝前年最高水位的变化特性进行了较系统的分析研究。结果表明，年最高水位为独立随机变量，概率分布多为负偏，可由三参数对数正态表征。参