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2008年全球金融危机后,金融周期及其与经济周期的关系的研究开始得到学界的重视,金融危机的爆发机制和各国所采取的超宽松政策都超出了主流经济理论的解释范畴,不管是经济发展的实际情况还是理论研究的发展方向都要求将金融因素融入到宏观经济周期理论中去。信贷扩张和资产价格上涨是金融周期过程的主要推动力量(Borio,2012)。信贷扩张带来的是购买力和生产力,通过信贷提供的资金使得投资和生产延续。一笔优质的信贷可以通过其创造的利润得以偿还本金和利息,如果信贷不能依靠其自身创造的利润得以偿还,需要借新还旧,信贷