研发投入对制造业上市公司财务绩效的影响分析——基于价值创造的视角

• 作 者: 李娜
• 机 构: 南昌大学
• 出 处: 南昌大学
• 发表日期: 2018年期
• 关键词: 公司财务 研发投入 财务绩效 制造业上市公司

2017年10月10日，国家统计局、科学技术部与财政部联合发布了《2016年全国科技经费投入统计公报》。根据该公告的相关数据所示，国家在近五年的研发经费支出呈逐年增长的趋势。其中，制造业在2016年的研发费用金额占所有行业总额的96.7%。这说明我国企业日益重视研发活动，对研发活动的投入逐渐加大。同时，国家研发费用大部分集中在制造业。我国是制造业大国，制造业是市场经济的基础产业，提升制造业企业的核心竞争力显得尤为重要。对制造业企业来说，创新是核心竞争优势的源泉，唯有不断创新才能在竞争中抢占一席之地。党的十九大也指出了创新的重要性，强调要坚定不移地实施创新驱动发展战略。制造业企业的创新依赖于研发活动，通过一定的研发费用投入促进研发活动成果的产生。因此，探讨研发投入对制造业上市公司财务绩效的影响具有一定的实际意义。　　本文在梳理与总结国内外关于研发投入与企业财务绩效关系文献的基础上，创造性地引入“价值创造”概念，从而更深入地分析研发投入是如何影响制造业上市公司财务绩效的。正文部分选取 2011-2015 年间 A 股制造业上市公司的相关数据，从“财务价值创造能力”与“市场价值创造能力”两方面着手分别分析制造业企业的价值创造相关性，然后再分析研发投入对制造业上市公司财务绩效的作用以及滞后性影响效果。　　研究结果表明：制造业上市企业价值创造能力与研发投入之间存在显著的正相关性，研发投入与制造业企业财务绩效之间存在显著的正相关性，本期的研发投入能够对滞后期的制造业上市企业财务绩效产生显著影响，研发投入对财务绩效的滞后期为二年。随后在研究结论的基础上提出相关政策建议，供制造业上市公司借鉴。