【摘 要】
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初创及成长企业因为处于行业生命周期中的早期阶段，如何对他们准确地进行价值评估给理论和实务带来了许多困难和挑战。初创及成长企业又是整个经济的重要组成部分。随着我国经
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初创及成长企业因为处于行业生命周期中的早期阶段，如何对他们准确地进行价值评估给理论和实务带来了许多困难和挑战。初创及成长企业又是整个经济的重要组成部分。随着我国经济及资本市场的发展，需要对初创及成长企业的价值进行评估的需求定会增加。
本文对初创及成长企业价值评估中困难问题的解决方法进行了分析和探讨，包括未来现金流量的预测，资本成本的计算，变现能力折扣、控制权溢价和缺乏控制权折扣，不确定性对企业价值评估的影响，风险投资价值评估方法的适用性，参考公司的选择，研发费用及股票期权费用对企业价值评估的影响。继而，本文运用实际案例说明企业价值评估方法的应用。在案例总结中，本文对不同评估方法形成的估值结果差异进行了分析，以处于成熟行业中的企业为对比说明处于成长行业中的企业价值评估的困难并提出相应的解决方法。作者认为当对初创及成长企业进行价值评估以确定其内在价值，现金流量折现法应作为首选。
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