基于实物期权方法的房地产投资决策行为研究

• 作 者: 肖平
• 发表日期: 2013年01期
• 关键词: 房地产开发 投资决策 实物期权方法 对策建议 期权价值

最近几年我国房地产行业持续快速发展,已经成为我国的支柱产业。随着房地产市场机制的不断深化和完善,竞争越来越激烈,决策者更加重视对投资决策方法的分析与研究。如何利用科学有效的评价方法对房地产项目进行投资决策,是决策者急切要解决的问题。实物期权是一种来自于金融衍生工具的新理论方法,基于实物期权方法的投资决策方法把项目的静态NPV加上期权价值,以此弥补传统方法的不足。本文运用演绎法进行研究,采用理论分析与实证分析相结合、模型分析与逻辑分析相结合的分析方式,用定性分析和定量分析相结合的方法,构建模型来进行实践。在对我国房地产行业、房地市场进行回顾和分析的基础上,通过对房地产投资决策领域的研究文献的剖析和对实际应用方法的了解,对现行的房地产投资决策的主要方法进行分析和评价。分析传统投资决策理论和方法的局限性,并介绍了实物期权基本理论,对影响房地产投资决策的因素进行了分析,发现房地产投资决策中的期权因素,用基于实物期权的定价模型对房地产投资决策进行数理分析,得到了实物期权方法的合理性与科学性。通过文献、理论和应用研究相结合的方式,采用定性和定量分析结合的方法,对实物期权在房地产项目中的应用做出了系统的表述,并对房地产投资决策中的实物期权特性进行分析,构建相应的分析框架,并对实物期权模型进行实证研究。最后,对本文的主要研究工作进行了总结,结合我国的实际情况,从政策、企业、消费者的角度提出了优化房地产投资决策的相关建议和对策,并对实物期权方法在房地产投资决策中的未来发展趋势进行了展望。