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大宗商品是工农业生产和消费的重要物资，随着我国经济的快速发展、人民生活水平的提高，我国对于大宗商品特别是农产品的需求日益旺盛。但是，也不得不承认，我国在大宗商品国际贸易的参与过程中所处地位不高，定价的影响力不大，使得在与外商进行贸易谈判时难以取得主动地位。棉花是纺织品的重要原料，对于我国经济发展有着重要的作用，但是我国在棉花国际贸易中屡屡因价格剧烈波动蒙受损失，因此有必要对棉花定价权问题进行研究。本文在对已有文献进行综述的基础上从期货与现货相关性的角度探讨棉花定价权缺失的问题。首先对棉花国际贸易的现状进行了简要的回顾，展示了我国在棉花国际贸易中净进口国的地位。接着从我国棉花的基本供需状况的分析中得出我国的棉花需求缺口，并在简要介绍国内外棉花期货的基础上讨论影响我国棉花期现货价格的因素，包括棉花市场的供给需求状况、政府政策、替代品威胁和来自国际市场的因素。在论文的实证部分，主要进行了国际棉花期现货价格与国内棉花现货价格的相关和因果性检验，以国际棉花期货价格对国内棉花现货价格的影响为重点，同时比较其与国际棉花现货价格对国内棉花现货价格的影响能力。经过Granger因果检验和VAR模型发现无论是国际棉花期货价格还是现货价格对国内棉花价格都有一定影响，方差分解分析得出在棉花价格的国际传导中，期货价格的信息反应机制对国内棉花现货价格波动的影响更为重要。基于以上分析，论文最后从政府、棉农、涉棉企业的角度提出广泛参与国内外期货市场，争夺棉花定价的话语权。