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处于知识经济时代的现代企业,市场价值和账面价值的差额巨大,这一现象在创业板上市公司财务数据中表现的尤为突出。这些企业大多具有成长性高、业务技术含量高和发展潜力大的特点,这就使得传统的财务会计系统不能正确反映企业的真实价值,由此本文引入智力资本概念,应用SKANDIA导航器市场价值模型中的相关指标,并对其进行了修订,将公开披露信息引入样本数据,对我国创业板上市公司2009年数据进行了实证分析,探索智力资本各因素与企业价值的关系。这一探索在理论和实务中均有一定的意义：一方面,比较以往理论界的研究与探索,本文在以往智力资本因素替代变量的基础上进行了调整,将公开披露信息引入样本数据,这将大大提高研究结论的应用性,符合成本效益原则；另一方面,本文研究结论也对实务界具有一定的借鉴意义,创业板上市公司的管理者可以在本文研究结论的基础上寻求更好的管理方法、合理配置企业资源和加大关于智力资本因素的信息披露,从而提升企业市场价值,同时投资于创业板的广大投资者也可应用本文研究结论更加合理的评估企业价值和选择投资目标。本文的主要内容如下：第一部分是绪论。首先简要介绍了当前的经济形势和我国的创业板现状,在定量比较创业板上市公司市场价值和账面价值巨大差异的基础上提出本文所要研究的问题并指出其研究意义；其次对国内外研究现状进行了梳理并做出简单述评；再次对本文的研究内容、框架结构和研究方法做了简要概述；最后对本文涉及到的相关概念进行了定义和介绍。第二部分是相关理论基础。在20世纪90年代以前,对智力资本的研究一直蕴含在经济增长理论以及人力资本理论的研究进程之中,经济增长理论以及人力资本理论的发展和完善,为智力资本研究奠定了坚实的理论基础,在此部分中,本文主要介绍了支撑本文的两个理论——经济增长理论和人力资本理论。第三部分是对影响现代企业市场价值的智力资本因素的分析。包括人力资本因素、流程资本因素、客户资本因素和创新资本因素对企业市场价值的影响并提出相关假设。第四部分是样本选取、假设检验与实证分析。首先说明了样本的选取和变量的定义,其次对于样本数据进行了描述性统计,最后利用模型对第三部分提出的理论假设进行了实证分析。第五部分是本文的研究结论部分,基于研究结论做出总结和提出建议,最后阐述了本文的局限性。本文运用实证研究方法,以我国创业板上市公司2009年年报数据为主要样本数据,应用单因变量偏最小二乘方法对数据进行回归分析和辅助分析,从而得出研究结论：人力资本因素的价值增值变量(MV/E)与企业市场价值因素的每员工隐藏价值(HVPE)变量呈显著的正相关关系,人力资本因素的员工受教育程度变量(SLOE)与企业市场价值因素的每员工隐藏价值(HVPE)变量呈不显著的正相关关系；顾客资本因素的主营业务收入增长率变量(MBRG)与企业市场价值因素的每员工隐藏价值变量(HVPE)呈显著的正相关关系,顾客资本因素的客户集中度变量(CC)与企业市场价值因素的每员工隐藏价值变量(HVPE)呈不显著的正相关关系；流程资本因素的成立年限变量(FL)与企业市场价值因素的每员工隐藏价值变量(HVPE)呈不显著的负相关关系；创新资本因素的研发密度变量(RC)与企业市场价值因素的每员工隐藏价值变量(HVPE)呈显著的负相关关系。不同于以往研究,首先本文是针对于我国创业板市场这一新兴市场,且对SKANDIA导航器模型中的变量进行调整,即应用公开披露信息,应用性强；其次较之以往研究所应用的传统回归分析方法,本文应用单因变量偏最小二乘方法(PLS1),既解决了样本数据较少的问题,也弥补了智力资本因素内部作用机制的多重共线性问题,研究结论更接近实际情况。基于以上阐述,本文关于智力资本因素与创业板上市公司市场价值关系的探索是一次有意义的尝试。