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近年来快速发展的影子银行,已经成为我国金融体系不可忽视的一股重要力量,对我国银行体系稳定性造成了影响:一方面,影子银行促使商业银行运作及盈利模式的转变,提高了银行自身的收益水平;另一方面,影子银行削弱了传统银行的信用中介价值,由于其高杠杆、期限错配及关联性特点放大了金融市场系统性风险。 本文选取1987-2012年的年度数据,首先从信贷需求的角度,基于经济金融基本关系原理:一段时间内经济主体实现的GDP是由这段时间金融机构的全部信贷支持的,从借款人的角度测度出影子银行的规模,然后归纳总结现有文献对银行体系稳定性测度的方法,一种是基于综合指标值,即将商业银行体系稳定性的测度指标分为三类:宏观经济变量指标、金融变量指标、以及商业银行经营指标,根据系统性银行风险(金融指标变量、宏观经济指标变量)和非系统性银行风险(商业银行经营指标变量)来进行测度研究;另一种是以银行危机先行指标为基础,构建银行稳定性指标 BSSI来监控中国银行体系的抗冲击能力和稳定程度,对比分析两种方法,最后选取 BSSI指数与影子银行相对规模进行实证分析,通过模拟数据,构造模型来研究二者关系,得出影子银行的发展对银行体系稳定性有双重影响的结论。 本文的主要结论是:我国影子银行对银行体系的影响具有阈值效应。当影子银行相对规模在阈值水平以下时(本文测度的相对规模值为21.36％),影子银行的发展对银行体系的稳定性起到一定的积极作用,超过这个值后,影子银行的发展对银行体系稳定性具有消极作用。本文分析二者机理后,通过实证研究影子银行对银行体系稳定性影响,为客观公正的看待影子银行发展,建立完善影子银行监管体系,优化金融创新水平提高重要的现实依据。