SG企业价值评估方案设计

• 作 者: 闫浩
• 出 处: 北方工业大学
• 发表日期: 2018年01期
• 关键词: 企业价值评估 现金流量折现法 市场法

文化传媒行业作为文化产业的重要组成部分,不仅是人民精神世界的内在需求,更是传递国家形象、企业价值的重要载体。受我国政策扶持与产业较快发展的影响,文化传媒行业并购重组迎来了快速发展时期。2013-2017年间,沪深股市传媒行业完成并购交易总价值为2895亿元。如此巨额交易,凸显了文化传媒企业价值评估的重要性。因此,进行合理的企业价值评估不仅有助于企业了解自身实力,调整发展战略,也为广大投资人评估企业价值提供参考。本文通过采用案例分析的方法,进行了文化传媒行业的SG企业的价值评估方案设计。全文在对国内外企业价值评估方法及应用现状综述的基础上,通过对SG企业基本情况、外部经营环境、经营战略角度的经营背景分析,对其资产、利润结构及质量、综合能力、发展前景的财务分析,确定以2016年12月31日作为评估基准日,选取现金流量折现法及市场法对SG企业价值进行评估方案设计。基于现金流量折现法价值评估方案设计时,结合企业现状分析成果,对评估数据进行预测,得到SG的企业价值和股权价值,并对评估过程中的重要参数进行敏感性分析;基于市场法价值评估方案设计时,选取可比企业,运用市盈率相对盈利增长比率模型计算SG的股权价值,从而进一步计算SG的企业价值。通过两种评估方案的结果比较发现,现金流量折现法、市场法评估价值与评估基准日SG企业总资产账面价值存在较大差异,但与市场价值差异较小,说明该价值评估方案具有一定参考性。最后基于企业经营背景、财务分析、价值评估方法选取、评估数据预测、评估指标选取、可比企业六个维度,提出企业价值评估注意事项。本文对SG企业价值评估方案的设计,为其他文化传媒企业价值评估方案设计提供参考。