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在预期理论盛行之后，人们发现货币当局以一种可以预期的方式进行宏观经济调整可以帮助经济体实现平滑转变，而不是突变。因此，寻找合适的预期宏观调整的规则的重要性凸显出了。利率政策作为货币政策中最重要的一类政策，利率调整规则尤为重要。目前利率规则中有很多种，其中泰勒规则是比较受各国学者重视的一种。泰勒规则由泰勒于1993年通过分析多个国家的数据而得到关于简单货币政策的一种经验规则，它是指短期利率应该依据通货膨胀率和产出缺口进行相应调整。许多学者将泰勒规则对很多国家的数据都进行过实证分析，很好的切合了实际的利率变化，因此引起了众多学者对它的关注。但是，泰勒规则在中国实证分析并没有获得同样漂亮的结果。
本文认为泰勒规则在中国的使用还需要进行一些改进，通过对中国国情的分析，笔者认为从近十几年中国经济发展情况来看，首先是居民可支配收入增加，对理财市场的需求越来越大，其次是社会上的闲置资金增多，他们急于寻求各种投资方式，再次，中国经济的快速发展吸引了国际游资的注意力。因此中国的主要投资市场迅速壮大，一方面影响了整个社会的资金配置问题，另一方面影响了老百姓的日常生活。由于其影响的日益壮大，政府也不得不考虑如何采用宏观调控的方式进行调整。通过分析，本文加入了部分投资市场的投资回报收益率，包括房地产市场和股票市场，因为一方面他们会影响整个市场的资金流动，进而影响利率结构，另一方面从中国近十年的情况来看，这些市场波动幅度相当大还影响到社会财富重分配和人民的生活，因此政府存在很强烈的动机用宏观政策来调控这些市场，由于利率与房地产市场和股票市场有非常紧密的联系，因此货币政策、利率调整成为调控这两个市场的一个手段。
本文通过对房地产市场和股票市场进行分析比较，建立了反应这两个市场投资收益率的指标。对于房地产市场建立房市价格指数缺口，它由房地产销售价格指数减去居民收入增长率得到的差，反应房地产价格偏离收入增长的幅度，也从而反应投资房地产市场的收益率。列于股票市场，主要考虑二级市场，包括深圳股票交易所和上海股票交易所，由于这两个交易所分别有各自的反应市场变化的指标，即深证成分股指数和上证综合指数，再根据近十年两个交易所交易量的均值，分别赋予两个指标权重，将两个指标加权而得股价指数。由于按照正常均衡的状态来看，股票市场与国民生产总值相关，因此再用股价指数减去国民生产总值增长率，得到股价指数缺口，这个就是用来反应股票市场收益率的指标。
将房市价格指数缺口和股价指数缺口两个新指标加入到泰勒规则原式中进行检验分析。通过显著性检验、因果检验和协整检验等方法，发现房地产市场的投资收益率对利率有明显的影响作用，与利率存在一定的因果关系，并能一定程度上与其他几个变量组合成稳定的新的时间序列，而股票市场则没有明显的影响表现。这其中可能的原因是，房地产市场对国民生产总值的影响很大，而股票市场相对较弱，同时由于股票市场调节方式多样，利率可能并不是主导手段。因此，本文选择将房地产市场投资收益率加入到泰勒规则原式中，从而，得到了修正的泰勒规则表达式。接下来采用该修正式对2000年至2009年的季度数据进行分析，同原泰勒规则相比，效果有一定改善。
从考虑中国的国情出发，本文分别考虑了利率平滑机制、开放式经济、货币供应量的影响，并相应的对修正式泰勒规则进行改进。同样利用2000年至2009年的季度数据进行分析。考虑开放式经济，加入汇率的修正泰勒规则，其实证结果表明汇率对利率的确定有一定的影响，但是并不是很明显，而且显然存在汇率与其他变量的相关性问题。这其中的主要问题在于中国的汇率也没有完全市场化。从加入货币供应量的分析结果中可以看到，货币供应量对利率的确定有明显的影响，这是由于中国目前货币政策有利率和货币供应量两个中间目标，二者需要相互配合才能达到预期目标，因此，相互之间会有比较明显的关系。
通过本文的分析，笔者认为寻找到一个适合中国的利率规则，不应该照搬国外的规则和理论，要在中国国情的基础上，进行相应的改进。另外，中国利率和汇率等市场基准指标还没有实现完全市场化，这给市场用一个固定的规则来预期利率的变化带来了挑战，因此，政府应该加快市场化改革。
本文的创新点主要在于通过对中国实情的分析，在原泰勒规则基础上添加了市场投资收益率的因素，并通过实证发现这种改进效果良好。下一步可能的研究方向主要是继续对泰勒规则的假设进行修正，使其更符合中国当前的国情。