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引入并实行独立董事制度,是中国上市公司治理机制改革中的重大举措。独立董事制度作为强化公司内部制衡机制的一个有效选择,一方面可以制约内部控股股东利用其控制地位做出不利于公司和外部股东的行为,另一方面也能形成对公司经理人和管理层的独立监督和有效束缚,缓解委托代理问题,减轻内部人控制引发的的一系列问题。然而,由于中国特殊的企业制度背景和文化传统,独立董事能否真正发挥作用,中国推行独立董事制度是否可以有效完善公司治理机制,提高上市公司经营业绩和信息透明度,这个问题一直争议不断,因此从理论和实证两个方面来探究验证中国上市公司独立董事制度的有效性就显得尤为必要。本文采用中国A股上市公司2004年—2014年的数据,从股价同步性的视角,探究独立董事制度对上市公司股价同步性的影响。首先,本文着重梳理并归纳了独立董事制度、股价同步性以及独立董事制度对股价同步性影响的相关文献;其次,介绍有关独立董事制度的理论基础,结合股价同步性的影响因素,理论推演独立董事制度对股价同步性的影响机制,进一步提出本文的主要假设;再次,着重介绍了数据来源、样本选取和变量指标,构建了基本的面板数据回归模型;然后运用构建的面板数据回归模型,实证检验独立董事制度对上市公司股价同步性的影响;最后,结合各部分研究结果归纳研究结论,并结合独立董事制度对股价同步性的影响提出具体针对性政策建议。本论文通过实证研究发现:(1)当独立董事数量达到特定值时与上市公司股价同步性显著负相关,即独立董事人数达到五个及以上时,独立董事不再是花瓶董事,能真正发挥其独立性,促进上市公司信息披露,提高特质信息含量,有效降低股价同步性;(2)独立董事比例与上市公司的股价同步性呈显著的负相关关系,即独立董事所占比例越高,上市公司的股价同步性越低;(3)独立董事的教育背景与股价同步性严格负相关,即独立董事平均受教育水平的提高能显著降低股价同步性,提高企业的信息透明度;(4)进一步,股权集中度对独立董事与股价同步性的关系也会产生一定的影响,在股权集中度高的公司,独立董事降低股价同步性的作用更加显著,说明在一股独大的公司,独立董事能更好地发挥监督作用,促进特质信息的披露,维护中、小股东及其他利益相关者的利益;(5)最后,在董事会规模存在差异的情况下,独立董事制度对股价同步性的影响有所不同,董事会规模越大,独立董事降低股价同步性的作用更加显著,而董事会规模较小的特点削弱了独立董事对股价同步性的影响。本文的研究结论一方面拓展了独立董事制度的研究视角,丰富了独立董事领域的相关研究,有助于进一步澄清独立董事制度存在的争议,为评价独立董事制度的有效性问题提供了经验证据和政策性建议,另一方面丰富了股价同步性影响因素的研究,提供了来自发展中国家的最新证据,对于有效降低上市公司的股价同步性以及提高资本市场的信息效率也有很重要的借鉴意义。