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投资活动是企业经营的核心内容，对企业发展前景以及价值变化有着至关重要的作用。企业为了追求价值的增加必须慎重理智地做出投资决策，努力提高企业投资效率。不少潜在的而无法提前知晓的扭曲性因素存在于现实经济运行中，很常见的扭曲性因素便是委托代理问题和信息不对称，企业因为这些因素的存在而经常会面临着投资不足或投资过度这两种类型的投资效率低下问题，由此导致企业难以获得长远发展。已有大量研究文献表明，信息不对称和代理问题可以通过财务报告所披露的信息质量这一主要机制而得到缓解，这就意味着公司可以通过提高财务报告所披露的信息质量来缓解信息不对称和代理问题，进而提高投资效率。因此本文将作为会计信息质量主要衡量指标之一的盈余质量作为研究重点之一，研究其是否能对企业的投资效率产生积极正面地影响?同时，作为融资决策一部分的债务期限结构也会对投资效率产生影响，许多学者发现债务融资总体上可以缓解改善上市公司的投资效率，特别是缓解过度投资问题。但是对于我国债务期限如何影响公司投资效率问题的研究尚且存在争议，没有得出一致的结论。因此债务期限与企业投资效率之间的相关性检验也是本文所探讨的的又一重点。 目前，在国内关于盈余质量、债务期限对投资效率的影响研究都是分别进行的，而实际上盈余质量对改善投资效率所发挥的效用还取决于债务期限水平。本文首次将盈余质量、债务期限与企业投资效率纳入一个研究框架，在研究盈余质量、债务期限各自对投资效率的主效应基础之上，研究盈余质量、债务期限对投资效率所发挥的交互效应。这也是本文比较有探索性的研究重点。 基于以上研究思路，本文选取了2011—2014年这4年我国全部A股上市公司为样本，将盈余质量、债务期限作为主要解释变量研究其与投资效率之间的关系。研究结果说明：（1）盈余质量与投资效率显著正相关，也就意味着提高盈余质量能够实现投资效率提升的目的；（2）企业债务期限与投资效率显著地负相关，也就是说缩短债务期限能够实现投资效率提升的目的；（3）盈余质量与债务期限在改善企业投资效率上所发挥的交互作用是正向的，较短债务期限会加强盈余质量与企业投资效率间的正相关性。本文研究结果意味着较高盈余质量和较短债务期限能够对投资效率产生正面影响。同时相对于短期债务较少的企业，拥有较多短期债务能加强盈余质量对非效率投资的缓解作用。