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近年来，随着国际证券市场的发展，尤其是近十几年来，可转换公司债券得到许多国家的高度重视。在国外金融市场上，可转换公司债券已是一种非常成熟的金融品种，也是一种非常重要的投融资工具，但对中国市场而言，却是比较新颖和相对陌生的。进入九十年代后，国内企业逐渐开始尝试运用可转换公司债券来拓宽资金来源渠道，解决资金短缺问题。先后有深宝安、中纺机、深南玻等企业在境内、境外发行了可转换公司债券，但由于种种原因，成功者甚少。97年3月，国务院证券委颁布了《可转换公司债券管理暂行办法》，98年8月，南宁化工集团在上海证券交易所发行1.5亿元可转换公司债券，这标志着中国可转换公司债券市场进入一个新的发展阶段，可转换公司债券已越来越受到政府、企业、投资者的广泛重视。但作为一种新兴金融工具，其在中国市场的发展，有着明显的自身特点。本文试图从可转换公司债券自身内涵出发，回顾中国可转换公司债券市场发展的历程，分析中国可转换公司债券市场的三个典型案例，对中国可转换公司债券市场的投资价值进行分析。 本文第一章首先介绍了可转换公司债券的主要特性和基本要素，如面值、票面利率、转换率、转股价格、赎回、回售等;其次，通过讨论影响可转换公司债券价值的基本因素和风险构成，分析可转换公司债券的投资价值与风险;而后，简要介绍国际可转换公司债券市场的发展概况。 第二章介绍了中国可转换公司债券市场产生的背景，并回顾了从90年代初，以深宝安为标志的可转换公司债券在中国市场的自发产生，到97年管理层颁布《可转换公司债券管理暂行办法》，开始对可转换公司债券市场进行规范管理，中国可转换公司债券市场所走过的历程。同时，本章还对《可转换公司债券管理暂行办法》进行了分析，以期了解中国可转换公司债券市场的有关管理规定。 基于可转换公司债券在中国刚刚起步，及中国证劵市场自身的特点，与国外相比，中国可转换公司债券市场有其特殊性。因此，第三章比较了国企发行转债与上市公司发行转债的不同性，并对有关发行条款进行了分析。 第四章对中国可转换公司债券的三个典型案例进行了分析，即深宝安转债、南宁化工转债和虹桥机场转债，它们分别代表着中国可转换公司债券市场的三个重要阶段。分析这三个转债，可清楚地看到中国可转换公司债券市场在一步步走向成熟。本文重点分析了深宝安转换失败的原因;南化转债的主要发行条款及投资价值;虹桥转债发行条款的改进。最后，本文提出对中国可转换公司债券市场发展的几点思考。