【摘 要】
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现金是企业至关重要的资产，关乎企业未来的前途与命运。的确，对于企业的发展而言现金持有是一个非常重要的影响因素。因此，一直以来现金持有都是学者们研究的热点。但是现金的持
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现金是企业至关重要的资产，关乎企业未来的前途与命运。的确，对于企业的发展而言现金持有是一个非常重要的影响因素。因此，一直以来现金持有都是学者们研究的热点。但是现金的持有能否发挥竞争效应的作用呢？如果企业的治理效率低下，内部控制体系不健全，那么较高的现金持有水平，有可能给企业带来的是过高的现金持有成本，甚至会成为管理层谋取私利的便利条件，而不能成为提高企业市场竞争力的利器。因此，本文在已有的相关研究基础上，从产权性质的视角，对企业现金持有能否成为其市场竞争的有利条件，以及提高内部控制质量能否增强现金持有竞争效应的作用进行了探索。 本文以我国2010-2016年的A股上市公司为研究对象。在梳理已有研究的基础上，运用委托代理理论、权衡理论、掠夺理论、融资优序理论及信息不对称理论等理论进行分析，经过实证检验分析得到以下结论:我国上市公司的现金持有对现金持有竞争效应具有显著的正向影响作用，这种作用在非国有企业中非常明显，但是在国有企业中现金持有不具有这样的作用;在内部控制质量高的企业中，现金持有对现金持有竞争效应正向影响更强烈，而在内部控制质量低的企业中，现金持有不能明显增强现金持有竞争效应;此外，内部控制质量能显著增强非国有企业的现金持有竞争效应，但是在国有企业中这种作用不显著。总之，本文的研究表明，内部控制质量对现金持有及其竞争效应具有调节作用，但是在国有企业中不存在这种作用。
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