【摘 要】
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房地产投资信托基金是不动产证券化的典型形式,是房地产行业和金融市场发展到成熟阶段现代金融创新的产物。由于房地产投资信托基金具有流动性高、收益稳定、现金分红比例较
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房地产投资信托基金是不动产证券化的典型形式,是房地产行业和金融市场发展到成熟阶段现代金融创新的产物。由于房地产投资信托基金具有流动性高、收益稳定、现金分红比例较高、低税收的优势,在国际市场蓬勃发展。在当前我国经济发展平稳、经济结构调整的大背景下,房地产投资信托基金的出现可以将存量资产证券化并盘活存量资产;拓展房地产开发商的融资渠道、降低融资成本;丰富投资种类、降低投资房地产的门槛;丰富投资品种,从而对我国房地产市场和资本市场起到双重推动的作用。本文以房地产投资信托基金为研究对象,阐述了房地产信托基金在国际和国内市场发展现状。以投资者最关心的投资回报率为出发点,以凯德商用中国信托为案例,通过收集凯德商用中国信托自2007年成立之初至2015年共九年的年报数据,以旗下基础资产为着眼点研究房地产信托基金收益的影响因素。研究结果表明:基础资产的经营收入、经营利润、投资回报率、出租率与房地产投资信托基金收益呈正向相关关系。总结提出提高房地产投资信托基金的收益率的方法是收购优质资产、提高基础资产的财务表现和运营水平、提高资产管理团队的专业管理水平。
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