【摘 要】
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上市公司对区域性经济发展的贡献是尤为重要的,它与本地区非上市企业相比拥有相对先进的经营理念和较为完善的管理体制及财务制度,对本地区的经济发展起到了很大程度上的带头
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上市公司对区域性经济发展的贡献是尤为重要的,它与本地区非上市企业相比拥有相对先进的经营理念和较为完善的管理体制及财务制度,对本地区的经济发展起到了很大程度上的带头作用,因此在对本地区经济发展相关问题进行研究时,当地上市公司是不可忽略,且为重点的研究主体。现代企业融资决策理论认为企业资本结构概念比较重要,它是衡量企业融资决策是否合理的重要指标之一。影响资本结构的因素除了GDP增长率等宏观因素外,还有企业的盈利能力、成长性和行业等微观因素。当企业进行融资的时候,往往是依据企业当前的盈利能力状况而进行的,换句话说,反映上市公司盈利能力状况的一些指标对其融资的影响是怎么样的呢,如何根据企业盈利能力的状况进行企业资本结构的决策,因此研究上市公司盈利能力与资本结构的关系就显得比较重要。本文以天津市36家上市公司为研究对象,选取资产负债率作为代表上市公司资本结构的指标,选取净资产收益率、总资产报酬率、每股收益、每股净资产、销售净利率、销售毛利率、营业利润率和总资产周转率作为代表盈利能力的指标,用主成分回归分析的方法研究上市公司资本结构与盈利能力的关系,得出资本结构与盈利能力的线性表达式,然后根据实证分析得出结论：资产负债率与净资产收益率、总资产报酬率、销售净利率、营业利润率和总资产周转率这五个指标呈正相关的关系,与每股收益、每股净资产和销售毛利率这三个指标呈负相关的关系,此外,在一定程度上利用了负债的抵税作用。最后根据实证分析的结果,结合描述性分析的结论,提出如何使上市公司资本结构合理化等建议。
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