【摘 要】
：
在过去十年中,期权引入对标的股票的影响一直是研究者争论的话题。根据样本时间、计量方法以及分析时间长度的不同,研究人员在不同的股票市场得出了相互矛盾的结果。本文旨在
论文部分内容阅读
在过去十年中,期权引入对标的股票的影响一直是研究者争论的话题。根据样本时间、计量方法以及分析时间长度的不同,研究人员在不同的股票市场得出了相互矛盾的结果。本文旨在从长期和短期的角度,分析中国50ETF引入期权后,标的股票ETF的波动性和杠杆效应。本文利用中国50ETF的高频数据,基于EGARCH模型和Realized-GARCH模型,通过在方差方程中引入一个虚拟变量来描述50ETF引入期权之前和之后对波动率的影响。通过比较长期和短期的估计系数,我们发现在短期内,在中国50 ETF引入期权提高了现货收益率的波动性,但在长期内,在中国50 ETF引入期权对现货收益率波动的影响不显著。可能的原因是在期权市场引入初期,不少投机者进入市场,因此波动率增加,但长期随着套利者和机构投资者进入期权市场,市场变得越来越有效,因此对现货市场波动率的影响下降。此外,本文还发现杠杆效应,即负面消息带来的冲击超过正面消息,在引入期权后,这个影响短期内有所减少,而在长期杠杆效应有所增加。
其他文献
目的:近期研究发现间充质干细胞(MSCs)对治疗帕金森病的相关研究取得了一些成果,但是其作用机制未能完全明确。我们通过α-突触核蛋白处理人小胶质细胞系(HMC-3)与神经元细胞
随着社会的发展,工业生产的需要,人们对能源的需求越来越多。众所周知,传统的化石燃料不仅会对环境造成难以弥补的污染,而且是不可再生的。因此,新能源应运而生,目前主要的新
中国农作物生产中过施偏施化肥现象严重。甘蔗作为单位面积生物产量最高的大田作物,生育期长,需肥量大。中国主产蔗区多为丘陵红壤,受灾害性气候影响频繁,甘蔗耕层浅薄、易流
特征选择是机器学习和数据挖掘中的高效且有效的数据预处理技术,通过去除数据中的不相关和冗余特征提高学习性能,同时揣摩维度和计算复杂度。特征选择提高了对学习模型的可理
生物质燃烧向大气中释放了大量的微量气体和颗粒物,在中国收获季节的重污染事件形成中发挥着主导作用。因此有必要更好地了解中国露天生物质燃烧的时空变化,以评估其对空气质量的影响,特别是对重霾污染事件的影响。本文利用MODIS火点、土地类型、植被覆盖、生物质载荷和排放因子等数据集,构建了实时的生物质燃烧排放模型,并将其嵌入空气质量模式(WRF-CUACE)中,形成了包括生物质燃烧影响的空气质量预报系统。该
金属-有机骨架材料（Metal-Organic Frameworks,MOFs）是由过渡金属离子和有机配体配位形成的具有孔洞结构的材料,该配体通常为含有氧、氮等的羧酸盐或咪唑环。由于MOFs具有比表
W纤维因其优良特性被作为增强材料,应用于增强非晶材料、高温复合材料及难溶金域材料,但由于其表面易氧化,且在高温下与CuW基体无法达到理想的界面结合状态,故需在其表面沉积
现有的文献在研究银行持股公司的复杂性和风险的关系问题上,忽略了对于来自国内与国外活动的复杂性的描述。本文重新研究了上述关系,着重强调了从2002年第一季度到2015年第四
自1927年,Kermark和Mckendrick提出经典的SIR模型以来,传染病模型的研究在疾病预防与控制中起了重要的理论作用,受到了许多学者的关注.本文基于微分方程与差分方程定性理论,
目的:研究长链非编码RNA(long non-coding RNA,lncRNA)肝细胞核因子1α-反义链1(hepatocyte nuclear factor 1 alpha-antisense 1,HNF1A-AS1)在胃肠胰神经内分泌肿瘤(gastroe