【摘 要】
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一个企业通过兼并其竞争对手成为巨型企业是现代经济史上的一个突出现象，没有一个美国大公司不是通过某种程度、某种方式的兼并而成长起来的。我国民营企业正处于一个特殊时期
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一个企业通过兼并其竞争对手成为巨型企业是现代经济史上的一个突出现象，没有一个美国大公司不是通过某种程度、某种方式的兼并而成长起来的。我国民营企业正处于一个特殊时期：一是我国国有经济实行战略性调整，国有经济正从一些竞争性的行业退出，“国退”之后自然是“民进”，民营企业通过并购方式进入这些领域是一种快捷有效的方式；二是我国加入WTO以后，面临国际市场的竞争压力，民营企业也迫切要求扩大规模，这也要求民营企业进行并购。本文围绕着民营企业并购融资这个主题展开。首先，详细分析了我国民营企业并购活动中融资方式的现状及存在的问题，重点分析了民营企业并购从外部获取资金的困难。 本文大量运用信息不对称理论和博弈论方法，详细论述了民营企业并购时融资难的深层次原因：民营企业不讲诚信使得商业银行对民营企业“惜贷”；民营企业与商业银行间存在严重的信息不对称，使得商业银行无法区分出民营企业并购活动的风险高低，导致商业银行对民营企业进行“信贷配给”行为；国有企业、民营企业对直接融资成本的不同评价，导致了阻碍民营企业上市融资的“逆向选择”现象。在文章最后，根据前面的分析，提出了解决民营企业并购融资困难问题的具体的创新建议。
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