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近年来，我国资本市场的日趋完善，上市公司对于融资工具的选择也趋于多样化，可转债市场随之不断扩大，国内学术界对于可转债的理论研究体系也趋于完整。基于这样的研究背景，本文以信号模型理论为基础，对我国市场可转换债券融资的信号功能进行研究。 首先，按Burlacu(2000)的标准将可转债划分为偏股可转债和偏债可转债两类，通过描述性统计发现，我国市场优质上市公司倾向于发行偏股性可转债，而劣质上市公司则倾向于发行偏债性可转债，这与Stein(1992)的结论相悖。 然后，通过分别建立对事件窗口期累积超额收益率和持有期超额收益率的多元回归模型发现，可转债条款内容中发行日溢价率指标和稀释度指标对于短期超额收益有较强的解释能力，公司基本信息指标中盈利能力指标对于短期超额收益和持有期超额收益都有一定的解释能力，现金流指标和成长性指标对持有期超额收益有较强的解释能力。