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近两年债市的起伏变化令很多投资者始料未及，2013年、2014年银行间债券市场的起伏行情表现为债券走势脱离基本面，原有的如价格指标、货币指标、经济指标这些具有指导意义的指数与利率债收益率严重脱节，其中的相关性遭到破坏，对债市的投资指导性显著下降。我们无法只按照原来的思路去思考下一步债券的定价问题和规划债券未来的投资策略。写该篇文章的目的在于，从一个银行自有资金债券投资从业者的角度，分析在利率市场化大背景下，债券的定价和投资策略。要多角度的分析债券市场，要看到银行理财端收益率与政策性银行债券收益率之间的相关性，看到资本市场的其他负债资产配置对债券定价的影响，更精准的为债券定价，指导未来的利率债，尤其是政策性银行债的投资策略。 第一部分为引言，介绍本文的研究背景和研究意义，列出了国内外文献综述阐述了本论文研究的逻辑思路和研究方法。 第二部分为利率市场化对市场环境的影响。深入探讨利率市场化对银行间债券市场的影响；利率市场化对商业银行资产负债配置的影响。 第三部分为理财产品收益率影响因素分析，先从定义、分类两方面阐述了什么是个人理财产品和结构性理财产品，着重分析了影响理财产品收益率波动因素。 第四部分阐述了基本因素诸如：宏观经济、货币政策、市场供求、相关市场、市场心理预期等方面如何影响政策性银行债收益率变动。 第五部分先定性分析理财产品收益率如何影响政策性银行债券收益率波动的；然后搜集2013年下半年以及2014年全年的理财产品收益率和同时期的3年、5年期、10年期国家开发银行债券在银行间债券市场的收益率数据，运用回归分析找出其相关性，并根据回归分析结果得出结论，给出银行间市场政策性银行债未来的投资建议。