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自1993年青岛啤酒在A股、H股成功实现上市以来，A股、H股溢价问题便逐渐成为业内外学者研究所关注的问题。而随着汇率改革、股权分置改革、QFII与QDII制度的推出，我国金融市场也在不断发展，产生A股与H股溢价的原因也有了很大的改变。而2014年11月17日开通的沪港通以及2016年12月5日开通的深港通既是我国资本市场对外开放迈出的重要一步，也为A、H股溢价问题提供了新的研究方向。 基于前人的研究结论，本文选择了67家A、H股上市公司2014年11月17日至2016年12月30日的交易数据，选取了流动性差异、风险偏好、信息不对称、需求弹性、预期汇率等控制变量，首先从沪股通投资规模与港股通投资规模的角度研究其对A、H股溢价的影响。研究发现沪股通投资余额与A、H股溢价水平成显著的正相关关系;港股通投资余额与A、H股溢价水平成显著的负相关关系;相对于港股通的交易，沪股通交易对A、H股溢价水平影响更大。同时沪股通投资余额与港股通投资余额之和对A、H股溢价的影响并不显著，即沪港通开通后A、H股上市公司的价差并未明显收敛。随后根据样本公司所在行业，分行业进一步研究沪港通开通后对各行业上市公司A、H股溢价水平的影响。