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影子银行的概念最早是由美国太平洋投资管理公司的保罗·麦考利提出来的,影子银行和传统商业银行一样,可以为企业提供信贷支持,并且游离于监管之外。2008年金融危机爆发后,影子银行开始受到众多学者和相关金融机构的关注。国外影子银行最早出现在上世纪70年代,而我国的影子银行从90年代逐渐发展起来。随着经济发展水平的提高,社会融资需求不断增加,尤其是中小企业的资金需求十分旺盛,在这样的情况下,我国影子银行规模迅速扩大。影子银行的迅速发展为企业和个人提供了新的投资渠道,也为中小企业提供了新的融资方式,对经济增长起到一定的促进作用,但是影子银行高杠杆以及期限错配的运作特征,也会影响金融体系的平稳运行,对经济增长产生不利影响。学者们对于影子银行和经济增长关系的研究相对较多,大部分学者研究发现影子银行对经济增长有促进作用,也有学者从影子银行自身的内在风险出发,分析得出影子银行不利于实体经济的发展,但相关研究尚未形成一个完整的研究体系。本文在相关研究的基础上,主要运用文献综述法、理论分析与实证分析相结合、定性分析与定量分析相结合的方法,基于金融中介理论、金融深化理论、内生增长理论、金融脆弱性理论和金融加速器理论,分析影子银行对经济增长的正向影响机制、负向影响机制以及影子银行对经济增长的最终效应,并借助最新宏观统计数据,建立VAR模型,实证分析影子银行对经济增长的影响。研究结果发现,影子银行对经济增长的影响既存在正向影响机制,也存在负向影响机制。一方面,影子银行的出现扩大了社会融资规模,缓解了中小企业的信贷约束,对经济增长起到一定的促进作用。然而,影子银行对经济增长也会产生负面效应,本应流入实体经济以进行扩大再生产的信贷资金重新流回影子银行之中,宏观调控政策在影子银行影响下也达不到预期效果,同时,影子银行也会引起经济波动更加剧烈。影子银行对经济增长的最终效应具有不确定性,在利率管制的情况下,影子银行可以推动市场利率水平向均衡利率移动,进而实现均衡信贷规模和均衡产出。而随着利率市场化的不断推进,由于影子银行的监管缺失以及信息不对称问题的存在,在达到均衡利率水平的情况下,影子银行会继续推高市场利率,抑制信贷需求,导致实际产出低于均衡产出,对实体经济增长起到了反向阻碍作用。