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美国1987年的股灾引起的经济危机，日本房地产泡沫破灭而失去的十年，1997年席卷东南亚的金融危机，以及2008年美国次债危机导致席卷全球的经济危机，都是由于资产价格泡沫破灭而严重冲击金融体系，从而影响整个实体经济。货币政策与资产价格之间的关系引起了学术界广泛关注。 本文主要研究我国利率变动对于股票价格、房地产价格和大宗商品价格为代表的资产价格的影响。首先梳理了国内外研究成果，然后从理论上分别分析了利率对于三种资产价格的影响。最后简要介绍了我国利率体系和利率工具，回顾和梳理自改革开放以来的我国利率政策。 本文将定性分析与定量分析结合起来，使用实证归纳、理论演绎、比较分析以及图表分析等方法考察利率变动对于资产价格的影响。在货币政策的资产价格传导机制的框架下，以利率影响股票价格、房地产价格和大宗商品价格相关理论为基础，构建VEC模型并且通过Johansen协整检验、格兰杰因果检验、脉冲响应函数以及方差分解等工具实证分析我国利率变动对于这三种资产价格的影响。本文进一步按照基准利率调整频率不同，分成2001-2005年，2006-2010年两个时间段里利率与股票价格、房地产价格之间的关系进行比较分析。 根据实证结果本文提出建议:股票并不适合作为货币政策的目标;利率政策是调控房地产价格的有效手段，但是在进行调控时需要注意利率产生影响的时滞效应;我国政府必须重视大宗商品市场和期货市场的发展，增强国际影响力，争夺国际定价权。