【摘 要】
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本文基于2002年所得税分享改革的背景,即地方政府所得税分成比例下降,引起地方税务机关对企业所得税的税收征管力度降低,来研究税收征管对企业投资效率的影响。本文基于1998-2007年中国工业企业数据库,利用倍差法分析税收征管对企业投资效率的影响,并依据委托代理理论、融资约束理论的“奢侈投资效应”和“理性投资效应”对税收征管与企业投资效率之间的关系进行深入分析。最后研究发现,在其他条件不变的情况下,
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本文基于2002年所得税分享改革的背景,即地方政府所得税分成比例下降,引起地方税务机关对企业所得税的税收征管力度降低,来研究税收征管对企业投资效率的影响。本文基于1998-2007年中国工业企业数据库,利用倍差法分析税收征管对企业投资效率的影响,并依据委托代理理论、融资约束理论的“奢侈投资效应”和“理性投资效应”对税收征管与企业投资效率之间的关系进行深入分析。最后研究发现,在其他条件不变的情况下,基于委托代理理论和融资约束理论的“奢侈投资效应”,地方税务机关对企业所得税征管力度的降低会显著降低企业的投资效率。由于税务机关对国有企业的税收征管力度在改革前后基本无差异,因此此次改革引起的征管力度下降只会显著地降低非国有企业的投资效率,对国有企业的投资效率没有显著影响。对于行业竞争较小以及市场化程度较低地区的企业,由于存在相对较高的代理成本,均有显著的负效应。而融资约束理论的“理性投资效应”只对市场化程度较高地区的企业发挥作用,即税收征管的放松反而对企业投资效率有显著的正效应。基于以上结果,本文建议税务当局应该适当提高对企业所得税的征管力度,其中对于非国有企业、行业竞争较小的企业以及市场化程度较低地区的企业,税收征管的放松都会降低其投资效率,因此在地方税务机关的执法人员和执法成本有限的前提下,税务机关应该特别关注对该种类型企业的税收征管,只有这样才能实现执法资源的有效配置。
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