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中国的期货市场经过十多年的发展吸引了越来越多投资者的关注，期货已经逐渐成不可或缺的投资工具和避险工具。期货投资因其高收益等特点使其具有巨大的魅力；但较高的风险也令一大批投资者望而却步。而套利交易是利用市场上不合理的价差关系而进行操作，中国期货市场作为一个新兴的、相对封闭的、规模有限的市场，这种价格不合理性普遍地存在。短期的大量到货、投资者对价格相对集中的预期甚至某些相对资金大户的单向操作都会引发短暂地不合理的价差的出现，只要深入了解市场并掌握一定的套利技巧，就可以利用这种不合理性获利。
本文通过对我国期货市场上已有品种进行三种不同类型的套利交易方式的实证研究，对三种套利交易方式即跨期套利、跨市套利和跨商品套利，从其理论基础、套利条件以及操作策略给予了详细分析：在文章第一部分，介绍国内外期货市场现状以及理论研究状况，提出问题并确定本文的研究范围与方法；在第二部分，先探讨市场有效性与套利的关系，介绍Fama的有效市场理论(EMH)，指出如果期货市场未达到弱式有效，则期货价格序列会受到短期因素的影响，外在冲因素对期货价格走势的影响可以根据对过去的数据的分析得出，即投资者可以根据期货价格的历史数据，通过运用技术分析手段制定合理的投资策略获利；然后从各种交易方式的理论依据出发，给出套利进行的条件；第三部分从实证角度探讨各种套利方式的策略：在这部分，对于跨期套利和跨商品套利采取了直观的图表法，得到两合约之间的合理价差，为投资者选择入市提供了参考；对于跨市套利则采用了协整研究和因果关系研究，得出两LME与SHFE两市期货价格之间存在协整关系和双向引导关系的结论，通过历史价格比值得到套利的参考平衡比值；进而把结论推广到各种交易方式的不同形式，然后从历史实践案例阐述在不同的市场情形下，对应该采取何种策略进行套利操作进行分析，最后对套利交易实践中所面临的风险进行概括，希望能给予投资者一定的启发；第四部分给出了文章的总结以及文章的不足：如对市场弱势有效性进行方差比检验时，未考虑期货价格序列是否存在异方差；期货价格样本数据未考虑我国期货市场因阶段性变化导致数据适用性，在获得历史价差合理区间时，数据区间纳入交易量或持仓量很小的情况，可能导致研究结果的精确度降低等。