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可转换债券是一种介于普通股票和公司债券之间的金融衍生产品，它赋予投资者在特定时期、按约定条件转换为公司普通股的权利，兼具股票期权和债券的双重性质。可转换债券的这种特性适应了投资者和融资者的需求，满足了收益多样化的投资需要，因而我国的可转换债券市场得以迅速发展。对于金融衍生产品的精确定价是合理利用该金融工具的关键，本文运用可转换债券的定价理论，对我国市场上正在交易的可转换债券进行实证研究。
本文首先介绍了可转换债券在全球金融市场的发展情况，分析了国内外相关研究文献，简要说明了本文的研究方法；随后定性地介绍了可转换债券的各项基本特征和要素构成，由于我国市场上发行可转换债券受到严格的监管，为了促使可转换债券持有人及时实施转股、控制发行成本，在大部分可转换债券的募集说明书中都几乎包括了所有的条款，使得可转换债券的价值不确定性因素增加。
本文选取了我国市场上正在交易的14支可转换债券与标的股票作为样本进行实证研究，时间区间为2008年03月14日至2009年03月13日。通过对样本252个交易日数据的研究发现，各支可转换债券在不同时期的市场价格相对于模型定价存在小幅的低估，并且该定价模型运用到可转换债券进入转股期内的定价效率较未进入转股期的定价效率要高，从整体上来看，该定价模型可以合理地解释可转换债券的价值组成，模型定价与市场价格具有一致的走势，该定价模型对于可转换债券的定价具有一定的指导意义。