私募股权投资权益保护机制研究

• 作 者: 李富申
• 出 处: 北京交通大学
• 发表日期: 2008年期
• 关键词: 私募股权投资 权益 保护机制 研究

作为一种特殊的制度安排,私募股权投资在经济发展发挥着越来越大的作用,同时其在投资过程中也面临着巨大的风险。因而对其投资权益保护机制进行系统研究具有重要的意义。为深化投资权益保护机制的专题性研究,本文在对私募股权投资进行概述的基础上,主要运用经济学理论结合公司法相关理论,探讨了私募股权投资权益保护机制的作用、构成等。经分析研究,作者提出了有效防范和规避风险的四类组织架构模式(包括有限合伙企业模式、信托模式等)、十种优先权的创设(包括分配优先权、表决优先权等)以及股东代表诉讼等四种救济方式,并通过两个不同案例对比实证分析了该制度安排的实际运做。作者认为在高风险的环境中,私募股权投资的组织架构模式、优先权利的特别保护及相应的救济方式,构成了该制度安排保护机制的核心内容,其中组织架构是基础,优先权利设置是重点,救济方式是保障,私募股权投资权益保护机制即是三者的相互作用的过程。最后,作者以前述分析成果考察了我国现行私募股权投资的制度性缺陷,在对其存在的问题进行分析的基础上,对改善该制度安排提出了合理化建议。