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本文对股权激励实施的影响因素、方案公告后的市场反应和异常收益的影响因素、方案实施后公司特征的变化等三个方面进行了研究。通过对A股上市公司2006年至2010年的数据实证检验，发现以下结论:(1)公司的代理成本对股权激励的推出有显著的影响，股东和管理层都希望通过实施股权激励来降低代理成本，使得各自的利益最大化;(2)在激励方案公告期间，公司股价会有显著的正异常收益，回归分析显示，投资者关注公司的代理成本和方案的激励强度;(3)在股权激励实施后，公司的股票收益波动率没有明显变化，但公司的经营绩效提到显著提升。针对上述结论，本文指出了进一步研究的可行方向。