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随着企业战略管理思想的广泛推行,战略条件下的企业不应再只从单纯的财务观点出发进行理财,而需要从战略的全局来考虑和设计企业的财务行为。现代企业管理者需要具有高瞻远瞩的战略眼光和战略思想,这对企业长远健康的发展至关重要。本文参阅了大量关于财务战略管理的文献,并结合自身的经历,对太原钢铁公司财务战略的选择、实施进行了探讨。
本文从国内外财务战略理论研究现状、财务战略理论综述、财务战略管理体系三个方面对财务战略的理论及文献进行了回顾。从理论的角度分析了财务战略理论相关内容,对国内外财务战略理论研究文献进行了简单概述,对财务战略的定义、特征、类型和内容几个方面的研究成果进行了总结,对财务战略管理体系进行了说明。
面对突如其来的金融危机给中国钢铁行业带来的考验,有的钢企转为战略防御,有的钢企仍然继续扩张,太原钢铁公司如何选择自身的财务战略,又如何实施财务战略是摆在太原钢铁公司面前的难题。
通过对太原钢铁公司所处的经济环境、行业环境、竞争环境,以及其财务状况的综合分析,利用SWOT分析方法,可分析出太原钢铁公司在外部环境方面机会与威胁同在。一方面,因受经济大环境影响导致钢铁行业全行业不景气,太钢公司盈利能力也因此大幅下降。同时市场的萎缩,又导致钢铁企业间的竞争加剧,雪上加霜。另一方面,国家鼓励“走出去”的资源战略、指定太钢整合山西省内钢企的两个重要政策又给了太钢在危机之中实现低成本扩张的战略机遇。内部环境方面优势与劣势也非常明显,公司在核心产品不锈钢生产方面具有独特优势,不锈钢的规模优势、成本优势、矿产和煤炭资源优势等等;同时也存在与同行业主要竞争对手管理水平尚有差距、人才差距、企业新的效益增长点不明显、偿债能力盈利能力低、财务风险大的劣势。可以说,公司的优势、劣势并存,在企业战略制定和实施过程中,太钢应充分发挥自身的优势,努力回避或补强自身的劣势。
太钢现在正处于企业的发展期,实施成本领先战略和集中化战略的通用企业战略,为了能在危机中更好地把握低成本扩张的机遇,充分利用政府产业政策,太原钢铁公司应该选择扩张型的财务战略。
扩张型财务战略总目标为:通过扩张获得低成本、集中化的优势,打造企业核心竞争能力,实现持续、稳健的发展。具体实施应该分别从成本战略、风险管理战略、投资战略、融资战略、分配战略五个方面来展开。具体财务战略目标为:(1)成本战略目标:降低综合成本,保持成本优势持久性。(2)风险控制战略目标:降低经营决策风险,降低财务风险。(3)投资战略目标:在风险防范基础上,追求投资效益,整合上下游企业,提升核心竞争力。(4)筹资战略目标:满足企业维持正常生产活动的需要;保证太钢企业发展的需要;应付临时资金短缺的需要;满足资本结构调整需要;提高筹资能力。(5)分配战略目标:保障股东利益,稳定股票价格,发展优先,兼顾股东与员工利益。
在太原钢铁公司财务战略实施方面,提出以下建议:
成本管理战略实施方面,首先,建立健全基于竞争力的战略成本管理体系,从宏观上平衡资源配置。从运营层面上改进流程。推行目标成本管理,推行精细化成本管理,加快并购企业的融合。其次,加强全面预算控制,全面预算的内容要体现太钢自身特点和企业竞争战略、财务战略的特点,一切围绕增强核心竞争力不锈钢生产制造的优势出发,关注全集团的成本宏观控制。再次,实施后选取标杆企业对标分析,及时寻找差距。
风险管理战略实施方面,从提高公司规范运作水平、提升内部控制水平、优化管理控制流程,来加强经营风险控制能力,通过建立太钢准确的资金预算系统,完善的资金统筹规划系统加强财务风险控制能力。
在投资战略方面,以外延式的发展投资战略为重点,通过积极的投资战略的实施,整合行业资源,提高自身的竞争能力,打造完整的产业链,实现做大做强的企业战略。围绕核心竞争力选择投资目标,完善投资项目可行性分析,完善投资战略实施中的管理控制。
在筹资战略方面,扩张型的财务战略需要决策者在充分考量不同融资方式带来的融资风险的基础上,综合运用内部和外部融资方式,采用多种融资渠道进行融资。针对太钢实际情况,表现为以留存收益融资和集团内资金调配满足企业日常运营的需求,以银行贷款和短期融资券保证企业生产经营临时性资金需求,以在资本市场上发行股票和债券融资为主要方式来获取收购兼并企业所需大量的资金。
在分配战略方面,对股东的分配,采取低现金股利政策满足发展型投资战略对资金的需求,通过让股东获得资本利得和资本增值的方式关注股东利益。对员工的分配,以绩效工资或期权计划的方式关注员工利益,降低人力资源风险,降低财务风险。
笔者以太钢为实证展开分析,旨在为公司的发展规划作出贡献,因而在研究背景上有着特定的局限性,希望能有机会采集到更多的相关行业资料和数据,以进一步深化研究主题。