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写这篇论文的时候，金融危机的硝烟尚未散尽。雷曼兄弟倒闭，全球最大保险公司AIG告急，贝尔斯登倒闭，花旗和瑞士银行遭受巨亏，美国政府的7000亿的金融机构援助计划，这些令人震惊的事件彰显出这些昔日风光无限的金融业巨头在金融危机当中的尴尬处境。也使得金融机构本身的安全问题成为了被广泛关注的问题。 为了避免金融危机带来的经济衰退，各国政府普遍大量释放流动性，把大量资金投入到基础建设上，以期能够刺激经济复苏。中国政府在这轮危机当中也投入四万亿人民币。大量的基础设施，如高速铁路、高速公路和保障性住房在这一时期集中动工。与国外金融机构的捉襟见肘相比，中国金融机构银根宽裕，并配合国家财政政策向实体经济中投放了天量资金。在这种大背景下，融资租赁行业史无前例的经历了快速的增长。据《第一财经日报》2010年的报道，中国当年融资租赁的业务量较2009年增长了89％。如此迅猛的增长，一方面与中国金融危机之后适度宽松的货币政策有关，另一方面也突显出融资租赁在“调结构”上的突出优势。经过30多年市场经济的野蛮生长以后，中国经济的结构问题较为突出。作为制造业大国的中国，要淘汰落后产能、促进产业更新换代，非常需要融资租赁。因此也给该行业带来了前所未有的发展机遇。 机遇与挑战永远是并存的。在业务迅速扩张，行业非常繁荣的时候，是否能够管理好自身的风险，是否能够处理好业务拓展压力与风险管理要求之间的矛盾就成为融资租赁公司所面临的最大挑战。 在中国融资租赁行业短短的30多年的发展历程中亦经历过类似的机遇。改革开放初期的中国百废待兴，融资租赁由于可以引进外资，解决中国资金缺乏，设备陈旧的问题而倍受国家的重视。80年代初期的融资租赁行业也像今天一样繁荣。但是由于当时的租赁公司缺乏市场化运营的大环境，再加上风险管理意识的淡薄，中国的租赁行业没有躲过亚洲金融危机的冲击。90年代末期几乎全行业覆灭。今天融资租赁行业热火朝天的景象和30年前何其相似，唯一的不同是，这个行业的参与者摆脱了计划经济的束缚，已经全面建立起了现代企业管理制度。但是这仍然是不够的，对于融资租赁公司这样的，以风险为主要经营对象的企业，其对风险的科学管理，决定了企业能否长期稳定的发展。中国的现实不容乐观，业界对融资租赁风险的研究还非常有限，行业缺乏融资租赁公司风险管理的基础理论，几乎所有的企业都处于摸索状态。没有公认的成功经验和可以移植的管理方法。 写作本文的时候，笔者刚刚经历了一年的MBA学习。在学校中系统学习了金融机构风险管理的理论，参加了2010年中国经理人风险管理论坛。积累了一定对于风险的认识，也形成了要为中国的中小企业做点实事的想法。融资租赁公司主要面对广大的中、小型客户，致力于为资质缺乏的中、小民营企业融资。在笔者眼里，无论巨型国有企业如何呼在国际上呼风唤雨，都不能代表中国企业的真实实力。中国需要民营企业的快速进步来提升国家的士气。因此做好融资租赁公司，研究好制约融资租赁公司发展的风险管理问题也是一件功德无量的事情了。 本文使用理论和案例相结合的方法，意图探讨、解决融资租赁行业风险管理的现实问题。目前金融界对风险的研究多针对于银行类的企业。加之巴塞尔Ⅲ协议的对银行机构抵抗系统风险的研究，银行业已经形成较为完整的风险管理体系。本文对融资租赁风险管理的分析很多地方借鉴了银行成熟的风险管理理念。但是融资租赁业务还结合了贸易的属性，其风险的特性也与银行业有很大的不同。对待两者共性的风险，文中给出了成熟的风险管理的方法。对于融资租赁公司特有的风险类型，如，较为突出的操作风险、信用风险等。本文结合了业内比较成功的公司的实际案例给出一些问题的解决方案。每个融资租赁公司可能都有各自的难题，如此解决思路也许会有较大的局限性，但也为较普遍的如，资产管理困难、资产流动性差等问题给出了一些参考意见。 与较多讨论风险管理体系建设的文章不同，笔者也注意到再完善的风险管理体系也要依托人的自律性与能动性。在金融机构的风险管理实务当中，大量存在风险控制失控的案例。究其根源在于经营风险的人缺乏对风险的理解，没有树立正确的风险观，在投机心态的指使下，人为的逃避或者钻空子。笔者认为要解决风险控制体系有效性问题，当务之急是要加强对人的风险教育，然后需要从公司治理结构的层面上解决权力过于集中的问题，用制度来制衡权力，从而将风险控制体系的作用发挥到极致。 金融产品，抑或是金融企业管理模式的创新都是很困难的。本文对融资租赁公司的改善建议集中在租赁公司最为困扰的两个问题:资金筹措和资产的流动性。融资租赁公司的资金多数来源于银行贷款，受到的限制较多。文中建议租赁公司与其他金融机构展开广泛的合作，然后举了一个租赁公司与信托公司合作的例子。对资产流动性问题的解决从多元化股东结构入手，以增强资产的流动性为目的，有意识的吸引设备流通企业或者厂商参股租赁公司。资产盘活了，租赁公司实质损失的概率就会降低。 整体而言，本文虽然对租赁行业风险的产生和应对策略做出了详尽的分析，但是还应该看到，融资租赁行业是一个发展迅速，自我创新能力很强的行业。随着时代的发展和融资租赁公司的创新，旧的理念还需在实践中不断的更新。只有持续不断的研究租赁行业，研究融资租赁的风险管理,才能适应新的需求、应对新的变化。