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质押监管业务是指有融资需求的企业将其拥有所有权或银行等金融机构认可的第三方的仓单或动产作为其向银行等金融机构进行融资的质押担保，为了保证质物或仓单项下动产的质量及安全，物流企业接受银行等金融机构的委托，在仓储环节提供监管服务的物流衍生业务。质押监管又可分为仓单质押监管和动产质押监管。在该业务中涉及三方主体：客户企业---筹资方、银行等金融机构---出资方、物流企业---监管方。质押监管业务最早的研究与发展均源于西方国家，其本质是一项融资活动，即借助金融工具让传统的仓储业务得以增值。对于有融资需求的客户企业来说，这项业务能够使其存货周转率得以提高，从而扩大其销售额及利润总额；对于能够提供资金的银行等金融机构来说，这项业务能够使其贷款业务得以扩张和延伸，形成新型的融资服务；对于能够提供监管服务的物流企业来说，这项业务能使其依托传统物流业务---仓储业务，通过提供监管服务提高附加值从而创造新的利润点，促进其向新型、现代的物流企业转型。总之，质押监管业务可以在为物流企业及金融机构规避一定风险的前提下，争取到了更多的客户，从而提高了社会整体的经济运转效率。ZGCT控股集团有限公司是大型中央企业，隶属于国务院国资委；ZGCY总公司是其子公司，是全国性大型现代综合物流企业；ZCGF物流公司则是ZGCY总公司的子公司，因此其资产雄厚，资金充足。1999年，已经上市数年的ZCGF物流公司在全国率先推出集物流、融资于一体的质押监管业务，由于其资产雄厚、物流业管理经验丰富、再加上上市公司的品牌效应，该业务一经推出便广受欢迎，并迅速发展截至目前，ZCGF物流公司质押监管业务为客户企业提供的年融资额已逾800亿元。质物品种包括碳粉等煤炭资源、钢材等金属材料、化肥纸浆等化工产品、电视机空调等家电商品等十几大类。有业务合作关系的客户企业超过1200家，业务范围覆盖全国20多个省、直辖市；合作金融机构20多家（不含分行、支行），其中7家签订总对总协议；质押监管业务已成为ZCGF物流公司新的利润增长点。但是，由于我国质押监管业务的发展仍处于初级阶段，相关法律条文尚不成熟，行业模式尚不规范。因此，尽管ZCGF物流公司作为国内质押监管业务的始祖，但业务从开展至今的十余年，仍存在各种各样的风险。正是由于这些风险，ZCGF物流公司曾多次成为被告，承担上千万的巨额赔偿，与其收取的质押监管费用相比可谓称的上是“得不偿失”。然而由于质押监管业务牵涉面广，可为多方创造价值，具有一定的社会效应，并且其业务本身存在的风险在一定程度以及一定条件下是可以进行降低、规避、甚至于化解的，因此对质押监管业务风险的研究存在一定价值。本文以若干个ZCGF物流公司质押监管业务的具体实际案例为切入点，分别对应阐述其中存在业务风险，这些风险包括合规风险、政策法律风险、信用风险及销售风险等。在深入探析其质押监管业务存在的一系列风险后，进而探讨如何对其质押监管业务进行有效的内部监管及风险防范，最终使其能够避免风险，提高收益，实现质押监管业务的真正价值。