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金融市场上的非理性行为不断涌现,投资者的非理性特征显著,行为金融学界对传统金融理论产生质疑,并引入投资者的认知偏差来解释非理性的投资决策。投资者情绪会影响其自身的主观判断进而影响投资行为,形成合力之后,会对证券市场产生重大影响。我国股市作为新兴市场,散户投资者居多而且容易产生盲从情绪或者出现反应过度等非理性行为,股市收益波动明显。为检验投资者情绪与我国各上市公司股票收益率的影响关系,本文使用新闻文本构建情绪指标并将投资者乐观情绪和悲观情绪同时纳入回归模型。文中选取了上海证券市场和深圳证券市场的上市公