政治关联调节下化工行业环境绩效对公司价值的影响研究

• 作 者: 李林霞
• 出 处: 燕山大学
• 发表日期: 2004年期
• 关键词: 环境绩效 公司价值 政治关联 化工行业

我国经济在中高速发展中伴随着产业结构转型的重要任务。在传统的经济发展模式下,经济发展以牺牲环境为代价,结果带来了一系列严重的环境问题,其中最显著的表现就是雾霾天数的不断增加,对我们的生活产生不利影响,甚至危害健康。在呼吁保护生态环境的政策背景下,环境绩效逐渐成为影响公司价值的关键因素。政治关联作为一种特殊机制,在环境绩效与公司价值的关系中的调节作用越来越大。化工行业作为重污染行业的重要代表之一,其能源消耗量占能源消耗总量的比重超过10%,在我国经济发展中起到重要作用。因此,选取化工行业作为研究对象,深入研究环境绩效对公司价值的影响,从而为提升公司价值拓宽新思路。本文首先梳理国内外关于环境绩效、公司价值以及政治关联三方面的文献,在可持续发展理论、资源依赖理论、利益相关者理论和社会责任理论的基础上,分析我国化工行业环境现状,为实证研究奠定基础。其次,在理论分析的基础上提出研究假设,并以A股化工行业上市公司为样本,研究环境绩效对公司价值的影响以及政治关联的调节作用。研究表明,环境绩效与公司价值间具有显著的正相关关系,政治关联显著促进两者的正相关关系。这说明适度建立政治关联是提升公司价值的新途径,公司为了自身发展会通过履行环境责任提高环境绩效获得政府支持,从而提升公司价值。该研究拓宽环境绩效的研究视角,深化了环境绩效对公司价值关系的认识,为提升化工行业公司环境绩效提供了参考依据。