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P2P保险模式是近年来随着金融科技的发展并渗透至保险业产生的一种新型保险模式。该模式依托互联网,将投保人以共保小组的方式进行投保,并抽取保费组成资金池。在保险期间内先由资金池承担赔付责任,超出部分再由保险公司赔付,并在保险期间结束后根据资金池剩余情况反馈保费给小组成员或留作下年续保的折扣。其独特的共保小组组建机制,利用社交网络巧妙地将人们线下的社会关系转移到线上的共保小组中产生更强大的制约性,可以有效地降低道德风险的发生,并减少渠道费用。与传统保险公相比,P2P保险模式还可细化保险责任,扩大保险责任的覆盖面,可帮助传统保险公司开展特殊风险的业务。该模式独特的保费返还机制能够让投保人得到切实的回报,使得保险公司和投保人都处于双赢的局面。但P2P保险模式大部分还是依托于保险经纪公司运营,他们采取与传统保险公司合作的方式来解决自身开发产品能力不足的问题。众所周知,由于保险市场信息不对称的原因,如何实现差别定价是传统保险公司研究的难题,现阶段只能进行均衡定价。那么无可避免的会产生逆向选择问题:低风险投保人群会因均衡保费高于经自己衡量后可接受的最大保费而离开保险市场,最终会使得保险市场内所剩余的投保人群整体风险提升,那么保险公司基于市场出险的反馈报告意识到风险的提升,出于谨慎原则降低自身所承担的风险不得不再次提升保费。长此以往会形成投保人和保险公司之间“恶性循环”的局面;其次,P2P保险模式自身以共保小组方式缴纳保费,如何根据同一小组内每一投保人不同的出险经历,合理的对不同的投保人收取初始保费并在最后进行的保费返还阶段体现出公平性原则从而使每个投保人实际支付的保费更加合理地反映其自身的风险状况,是P2P保险模式研究中一个十分重要的问题,也是P2P保险模式能否持续的关键。对于第一个如何缓解逆向选择问题,我们期望借助Kahneman的诺尔贝经济学奖获奖理论——前景理论,该理论能够比期望效用理论更合理、直观的刻画出“现实中人们经济行为决策”。因此本文研究将该理论与精算定价理论相结合来构建精算模型。首先,统计出对应保险产品保险标的的历史出险概率,本文讨论为出险次数概率,并将其作为先验分布。基于大数定理统计不同历史出险次数的情况下对应投保标的下一期出险的概率分布。人们会根据自己投保前保险标的的出险的次数对自己所面临的风险有所衡量,所以在选取参照点相同的情况下,每个人心目中的可接受保费各不相同。也就是说面对相同保费,同种风险,但由于每个人对自身出险情况已有衡量的情况下购买的欲望不同,决策也不相同。既然购买保险体现为一种决策,我们通过前景理论的价格函数,权重函数,选择购买保险的决策满足条件将购买的决策体现出来。其次,基于上述思想,我们通过先验分布,推导出投保人在愿意购买的情况下投保标的已有出险次数的后验分布。这就是投保人愿意购买情况下其投保标的出险情况的分布,通过前景理论体现在面对不同的历史出险次数购买的概率不同。最后,根据此后验分布结合精算平衡原理对保费做出定价。与一般传统定价只考虑每期出险概率不同之处在于,我们将后验分布和每期出险概率结合,即在投保人愿意购买的情况下,投保标的出险历史次数的条件概率再乘以对应出险次数下一期出险的概率,用以替代定价公式中每期的出险概率。在此定价过程中,保险公司作为先行决策者,投保人作为后决策者。保险公司在定价时将投保人的购买决策考虑在内进行先行决策定价,投保人再依据自身的情况决定是否购买保险。从而定价的过程是一个动态博弈的过程,定出的保费价格为动态博弈均衡定价,可缓解逆向选择的问题。并且一般关于效用的量化精确性问题在保险的定价中被转化为愿意购买的概率,从绝对问题变成了相对问题,从而避开了一直以来精确性的争议。并且借助前景理论将投保人根据自身风险情况购买保险的主观意愿也反映在定价中来。在该部分的创新点在于我们在前人提出前景理论与精算定价结合的基础上,对前人的定价模型进行了改进,使其更加具有实际意义;在前人的研究停留在理论的提出之上,本文通过实证方式构建以P2P保险模式经营的《手机碎屏险》,并用Kahneman和Tversky的原始实验得出的参数作为对照组,将求得的保费与我们数据来源——作者实习公司《手机碎屏维修服务保险》中所给出的纯风险损失率乘以本文给定的保险金额,即纯保费作对比,得出保费的合理性,证明前景理论的实际可操作性和实际意义;找出各个参数的变化对保费变化的影响,得出?值的存在确实会产生前景理论所述的“概率扭曲”的特性,从而产生中人们会有“迷恋小概率事件”的现象,投保人面对小概率损失事件的发生会有投保的动机;?值的存在会影响人们内心对概率性损失的等值衡量,即?值越大,人们心中的certainty equivalent(此处为等损失值)越大,从而可接受最大保费越高;以及根据各参数变化代表着投保人不同决策的变化,保费的变化代表了投保人最大可接受保费的变化,将二者的变化作对比反证出前景理论确实将投保人的决策合理的反映在了最终求得的最大可接受保费中。对于将前景理论引入精算定价模型的研究方法流程为:首先是对定价公式的推导,搭建模型。然后在按照Kahneman和Tversky的原始实验流程对西南财经大学的20名同学进行调查收集数据,采用CE研究范式用SPSS软件进行非线性回归得出各个参数。最后用EXCEL软件中的单变量求解迭代求出对应保费。对于第二个如何有效分摊保费的问题,我们在前人研究的基础上,采用Shapley值法构建博弈模型,通过求出共保小组内的每位投保人对保费的期望边际贡献值来确定每位投保人所应承担的保费。在第二个模型中,考虑到保险公司作为一个商业性机构,以为股东带来收益和实现公司利润最大化为目标,我们在在前人的基础上我们依旧采用的是第一个模型求得保费作为实验数据,因为这个保费是投保人面对该风险时愿意接受的最大保费,用该保费来进行模型测算,既能够保证在解决保费合理分摊问题,与此同时又能够符合公司利润的最大化的理念。在最后的结论中,我们将通过Shapley值求得的特征保费,按各自单独购买保险时的保费占比求得的比例保费,各自对共保小组保费的边际贡献值三者进行比对。我们发现Shapley值法得出的特征保费大小排列顺序与各自对共保小组保费的边际贡献值的大小排列顺序一致。为了更加说明问题,再将三者对比之后发现,对共保小组的保费边际贡献值越大的参与者,其特征保费会大于其对应的比例保费,对保费边际贡献值越小的参与者,其特征保费会小于其对应的比例保费。最终我们可以得出结论:对整体保费的边际贡献值越大的投保人,那么理所应当承担更多的分摊保费。对整体保费的边际贡献值越小的投保人,那么理所应当承担更少的分摊保费。