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2005年开始的股权分置改革结束了中国股市长达四年的低迷行情，中国的股市又进入了新的一轮牛市。此次股权分置改革造就的行情给广大投资者以极大的信心，然而在2007年2月27日，中国股市在创出新高之后又一次出现了几乎股灾似的狂跌，沪深两市跌停板达900多家，大盘整体下跌接近9％。后来被证实导致该天大幅下跌的三大利空传闻不攻自破，同时对广大的股民投资者信心以极大的打击。这不得不使我们对我国股市的非理性因素进行深刻的反思。由于我国证券市场制度的不完善、监管环节的缺失、投资者的不成熟等造就的买卖行为一次次的打击市场的健康发展。在这样的环境下，我们更加注意到了对这种不理性投资起催化作用的行为现象——羊群行为。
对于市场监管部门而言，如果希望保持市场的良性发展，除了建立公平合理的市场秩序外，还应该从最基本的“人”的工作做起，在提高市场参与者的素质，培养投资者的理性投资理念上下功夫。因此，研究证券市场中的羊群行为对于从微观层面管理金融市场，推进经济金融体制改革具有积极的意义。同时，对于市场参与者而言，羊群行为的研究对提高市场参与者自身的素养，培养市场参与者的理性观念也具有重要的理论指导意义和实际应用价值。
本文从投资者心理行为内在因素方面入手对证券市场中的羊群行为进行分析。得出导致羊群行为显著存在的外在客观因素，并对这些客观因素诸如市场制度、监管环节、公司治理等方面进行分析。最后对改进这些因素、提高市场参与者理性投资理念提了一些建议。