股权激励、集中度与公司业绩研究

• 作 者: 米雪
• 出 处: 广西大学
• 发表日期: 2016年期
• 关键词: 股权激励 股权集中度 公司业绩 上市公司

股权激励作为解决委托代理问题,降低代理成本的有效途径已在西方发达国家得到广泛应用。适度的股权集中度也能减少委托代理成本,有效激励与约束管理人员。与国外相比,中国对股权激励制度的应用起步较晚,但发展迅速。与国外公司股权分散特点不同,中国上市公司的股权集中度较高。那么,中国上市公司较高的股权集中度对股权激励有何影响?在股权集中的前提下,股权激励又怎样影响公司业绩?本文就以该点为出发点,对中国A股上市公司股权激励和集中度对公司业绩的影响展开规范研究和实证分析。具体来说,本文内容包括五大组成部分：首先,概括介绍本文研究背景与意义、研究方法与内容等,并对相关概念进行定义。其次,介绍中国内外相关的研究理论和成果。第三,总结归纳本文研究的理论基础,包括委托代理理论、人力资本理论、激励理论、利益协同效应假说与壕沟防御效应假说等。第四,以中国2010-2014年A股上市公司相关数据为样本进行实证研究,构建股权激励、集中度与公司业绩内在关系的五个实证模型,对股权激励、集中度与公司业绩的相关变量进行描述性统计分析、独立样本T检验和多元线性回归分析,并研究导致回归结果的具体原因。第五,针对实证回归结果,提出完善中国上市公司股权激励机制、保持适度的股权集中度、改善公司业绩的具体对策建议。