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本文从支付体系的演化路径入手，首次运用“支付经济学”的理论框架，按照由微观到宏观的顺序，对现代支付体系进行了比较全面的研究。论文首先从货币的定义与职能到作为货币载体的非现金支付工具的兴起、银行的诞生及其在支付领域的作用、再到中央银行制度的确立，搭建一个完整的现代支付体系架构；阐述现代支付体系的主要作用。在微观层面，重点考察支付体系的运行机理。一是从需求与供给的角度对支付工具发展动力进行了探讨，比较了不同类型支付工具之间的成本、效率差异；论证了网络环境下支付创新的动力与机制问题。二是考察清算结算原理与支付系统设计问题，在经济活动存在空间隔离、时间摩擦和异质性偏好的客观环境中，清算与结算机制存在的必要性及提供清算结算服务便利的支付系统的不同设计所产生的运行成本、效率、安全性。三是对支付服务中的特殊领域一银行卡市场(是典型的双边市场)定价和由政府垄断运行的支付系统的定价特征进行研究。
在宏观层面上，研究的重点首先是现代支付体系特别是重要支付系统的发展、电子货币的兴起对中央银行货币政策机制甚至整个货币体系产生的重要影响。支付体系的电子化发展使传统的由中央银行发行的实物通货受到电子支付工具的替代，而且私人能够发行电子货币，这二者使货币的内生性增强，对中央银行货币、货币政策都带来挑战。其次是现代支付体系发展对金融稳定的影响。现代化支付系统把金融机构和金融市场联为一体，成为经济金融运行的核心基础设施，其安全稳定性必然成为一国经济金融稳定的要素之一，维护支付体系的稳定成为维护金融稳定的重要内容。
论文最后对支付体系未来发展的总体趋势进行了预测：并在分析中国支付体系发展现状此基础上，提出了中国支付体系未来发展的模式和制度安排。
论文得出的一些重要结论包括；①在银行业集中度。较高的国家，支付创新速度较快；而在银行业数量众多、比较分散的国家，推动整个支付创新需要政府或中央银行必要的介入。②银行卡交易中的交换费没有分类地按交易金额的一定比例收取，抑制了商家受理银行卡的积极性，是阻碍持卡消费发展的主因之一。中央银行垄断运行的支付系统收费采取非线性定价(梯次定价)比单一定价取得的社会福利效果好。③在可以预见的将来，私人货币或内部货币不可能取代中央银行发行的法币；但货币政策的操作、传导机制会发生较大的变化。④中国支付体系的未来发展将呈现出传统非现金支付工具(如票据)的普及和新兴电子支付方式的普及与创新并行的格局，这种发展模式是由中国地域广阔、人口众多、经济发展很不平衡所决定的。现金和各种非现金支付工具、支付方式将长期共存。推动支付体系的升级需要解决支付体系发展的不平衡问题。