我国适度外汇储备规模研究

• 作 者: 王亚飞
• 出 处: 天津财经大学
• 发表日期: 2011年01期
• 关键词: 外汇储备 适度规模 阿格沃尔模型

外汇储备作为国际储备的核心和国际金融领域的重要问题,关系到一国稳定货币汇率和调节国际收支的能力,因此受到各国政府和国际金融机构的普遍关注。在开放经济条件下,外汇储备作为考察一国对外经济关系的重要指标,既是宏观经济运行结果的体现,又是对经济进行宏观调控的重要手段。巨额外汇储备使我国告别了外汇短缺的历史,有利于吸引外资和开展对外贸易,对维持人民币汇率稳定,维护国家金融安全具有重大意义,是我国综合国力增强的体现；然而,外汇储备规模的急速增长与国内经济运行之间的协调成为一个较为棘手的问题,这对储备管理带来较大压力,对我国经济发展的一系列不利影响也日益显现。本文主旨是探讨我国外汇储备的适度性问题,并通过外汇储备管理将外汇储备保持在一个适度规模水平。本文首先简要阐述了外汇储备以及外汇储备适度规模的含义,继而分析了影响外汇储备的供求因素。随后,简单回顾了我国外汇储备变动的历史和现状,深入地分析了我国外汇储备迅速增长的原因。在借鉴国内外研究成果的基础上,综合运用修正后的阿格沃尔模型对我国外汇储备规模进行了测算,得出当前我国外汇储备过量的结论,并分析了超额外汇储备对我国经济发展的影响。最后,笔者借鉴了巨额外汇储备管理的国际经验,有针对性地提出了我国外汇储备管理的政策建议。