论文部分内容阅读
自从进入20世纪80年代以来,公允价值逐渐成为学术界讨论的热门话题。而我国受到国外会计准则制定机构的影响,也开始在实务中逐渐推广和应用公允价值。但是,随着公允价值的逐步应用,关于公允价值的争论也逐渐产生。特别是2007年次债危机后,我国关于公允价值的争论可谓进入了白热化阶段。其争论主要集中在两个方面：公允价值是否具有更高的价值相关性；二、公允价值是否带来了“顺周期效应”。本文主要是针对第一个问题进行研究。为了较为充分地论证上述问题,本文采用了规范研究和实证研究相结合的方式。在展开实证研究之前,本文首先对公允价值的相关概念进行了探讨和厘定。在规范部分,本文首先比较了FASB、IASB和我国会计准则委员会关于公允价值概念界定的特点,发现FASB在关于公允价值研究的概念上,与IASB和我国相比,更注重概念的可操作性。相比而言,FASB更加关注公允价值信息的可靠性,而IASB和我国会计准则单纯从公允价值的概念上来看,更关注公允价值的相关性。然后,本文探讨了公允价值的应用现状。主要分析了FASB、IASB和我国会计准则制定机构在应用公允价值时的一些特点。本文发现FASB在推广其公允价值的过程中采用了“迂回战术”。为了使其理念得到更好的推广和承认,FASB首先在传统金融工具领域对公允价值信息进行披露,然后全力推动传统金融工具采用公允价值进行确认和计量。在传统金融工具领域实现其主张后,FASB开始将其理念推广到衍生金融工具,同样经历了在表中先披露,后确认的这一历程。而国际会计准则委员会同样经历了公允价值信息在表内先披露后确认的这一过程。与FASB相比,IASB在非金融工具领域推广公允价值的力度更大,也显得更为激进。同时,FASB和IASB都是经历了首先在实务中推广其公允价值理念,然后建立关于公允价值的理论框架这一过程。而我国对于公允价值的应用一波三折。无论是在关于公允价值的理论创建,还是实务都远远落后于FASB和IASB。我国在新准则中应用公允价值,很大程度上,就是直接将IASB关于公允价值的相关规定和核算方法移植过来。这意味着我国在公允价值相关准则的制定上,还尚未成熟。在探讨了公允价值的概念和应用现状后,本文介绍了公允价值价值相关性的基本概念。这一章具有承前启后的作用。其在一定程度上是对前面内容的总结和深化,在另一方面,它为本文后面的实证研究做铺垫。在这一部分,本文首先从信息质量的角度对公允价值信息的质量进行了评述。主要探讨了公允价值信息的相关性和可靠性问题。本文认为学术界目前所认为的观点“公允价值具有更高的相关性和较低的可靠性”是站不住脚的。这里并没有谁天然更具有更高的相关性或者可靠性的问题,而是在不同的交易下,采用不同的计量属性,将会带来不同的相关性和可靠性。与其说选择计量属性,不如说,学术界更为关键的工作是判断哪些交易或者事项适合于采用公允价值进行计量,而哪些交易或者事项适合于采用历史成本进行计量。之后,本文对实证假设提出需要引用的一系列概念进行了阐述,主要探讨了有效资本市场假说,Feltham-Ohlson模型,和价值相关性。在本文的实证部分,本文从三个方面来检验了公允价值的价值相关性问题。本文首先检验了以公允价值计量的项目,市场是否会产生反应的问题；其次,在验证了公允价值计价的项目具有价值相关性后,本文试图检验计入资本公积的公允价值的价值相关性是否低于计入当期损益的公允价值的价值相关性,同时本文试图验证市场对当期非公允价值损益,与公允价值损益相比,是否具有更高的反应系数。本文的假设一和假设二在一定程度上得到了验证,而假设三没有得到有力的验证。本文的发现表明,新准则引入后,其公允价值计价的项目确实具有较高的价值相关性,并且市场对计入当期损益的公允价值的反应更加剧烈。这在一定程度上,为我国目前关于公允价值的价值相关性的讨论提供了证据,并且为准则下一步的制定,提供了一些经验上的支撑。